公司评级与目标价 - 摩根士丹利将美国电力公司目标价从133美元上调至137美元 并重申“增持”评级 [2] 公司财务与资本规划 - 公司维持2026财年运营每股收益指引为6.15美元至6.45美元 [3] - 公司维持长期展望 预计2026年至2030年期间每股收益每年增长7%至9% [3] - 公司制定了720亿美元的五年资本计划 该计划基于早期估计的280亿瓦特增量需求 [3] - 在资本计划中 有50亿至80亿美元的发电和输电项目已获确认或已有支持 [3] 行业与公司运营状况 - 摩根士丹利指出 2月份公用事业板块表现优于标普500指数 这在更广泛的市场背景下表现突出 [2] - 近期行业讨论基调积极 公司谈及稳定的增长机会 负荷需求能见度改善 以及数据中心相关交易签约的持续势头 [2] - 美国电力公司是一家公共事业控股公司 其运营部门负责发电、输电和配电 为美国多个州超过500万客户提供服务 [4] 投资组合与类别 - 美国电力公司被列入“收益型股息股票投资组合：15只值得投资的股票”中 [1]

投资计划与项目 - 美国能源部、SB Energy与AEP Ohio宣布了一项针对先进数字和能源基础设施的多十亿美元投资计划 [1] - 计划投资包括新建765千伏（kV）输电基础设施 [2] - 新的输电基础设施投资预计为42亿美元，由SB Energy支付 [2] - AEP Ohio预计电力将于2029年开始输送至项目地点 [2] 公司业务与影响 - AEP Ohio是American Electric Power Company, Inc.的子公司 [1] - 公司是一家大型垂直整合公用事业控股公司 [3] - 由于数据中心的发展，俄亥俄州的电力需求在全国范围内持续快速增长 [2] - 该投资预计将有助于阿巴拉契亚俄亥俄地区的数据中心增长和燃料开发 [1] 项目进展与社区关系 - 初始输电线路路径规划仍在进行中 [3] - AEP Ohio已准备与社区成员和土地所有者进行互动 [3] - SB Energy支付新输电投资有助于避免俄亥俄州居民输电费率上涨 [2]

公司概况 - 美国电力公司是美国公用事业板块的主要公司之一 [1] 行业催化剂 - 人工智能数据中心是公用事业行业的催化剂之一 [1] - 电力需求的日益大规模使用也是行业的催化剂 [1]

行业概况与投资逻辑 - 美国电力公用事业行业因其受监管的框架，为投资者提供了稳定、长期的收入来源，该框架允许公司回收成本并产生稳定回报，从而最小化盈利波动 [1] - 该行业的需求在经济周期中保持稳定，且通常提供有吸引力的股息收益率，使其成为注重收入的投资者可靠的防御性选择 [1] - 作为资本密集型行业，当前较低的利率（约3.5%-3.75%）有利于降低长期基础设施项目的融资成本 [1][11] - 在向清洁能源快速转型的推动下，该行业正超越其传统角色，联邦激励措施和气候政策支持下的电网升级、可再生能源整合和电气化重大投资正在重塑行业格局 [2] 公司简介与战略定位 - NextEra Energy 专注于可再生能源和可持续增长，通过投资风能、太阳能、电池存储和电网现代化，引领清洁能源转型 [3] - 作为佛罗里达电力与照明公司和NextEra Energy Resources的母公司，NEE管理着全球最大的风能和太阳能资产组合之一 [3] - American Electric Power 将强大的受监管业务与清洁能源转型的战略重点相结合，在可再生能源和核能发电、电网现代化和输电升级方面进行大量投资 [4] - AEP凭借稳定的现金流、可靠的分红和有利的监管支持，能够从不断增长的电力需求和脱碳努力中受益 [4] 盈利增长与预期 - Zacks对NextEra Energy 2026年和2027年每股收益的一致预期同比分别上调了7.82%和9.08% [6] - 对于2026年（当前财年），NEE的每股收益一致预期为4.00美元，较上年同期的3.71美元增长7.82% [7] - 对于2027年（下一财年），NEE的每股收益一致预期为4.36美元，较上年同期的4.00美元增长9.08% [7] - 对于2026年（当前财年），AEP的每股收益一致预期为6.33美元，较上年同期的5.97美元增长6.03% [10] - 对于2027年（下一财年），AEP的每股收益一致预期为6.82美元，较上年同期的6.33美元增长7.82% [10] - NEE的盈利增长预期优于AEP [9] 财务指标比较：杠杆与盈利能力 - NextEra Energy的债务与资本比率目前为58.99%，低于American Electric Power的60.25% [12] - 两家公司的债务水平均略低于行业平均的61.05% [12] - NextEra Energy的当前股本回报率为12.18%，高于AEP的10.46%和行业平均的10.9% [14] 估值与股息收益率 - 基于12个月远期市盈率，NextEra Energy目前的交易估值似乎高于American Electric Power [16] - NEE和AEP目前的远期市盈率分别为21.92倍和19.51倍，均高于行业平均的15.87倍 [16] - NextEra Energy当前的股息收益率为2.79%，而American Electric Power的股息收益率为3.02% [19] - 两家公司的股息收益率均高于标普500指数1.48%的收益率 [19] 资本支出计划 - 资本支出对该行业至关重要，用于推动基础设施发展、系统可靠性和长期增长 [20] - NextEra Energy计划在2025年至2030年间投资近942亿美元，以加强其基础设施并增加更多清洁发电资产 [21] - American Electric Power计划在2026年至2030年间投资720亿美元，以加强其输电、配电和发电基础设施 [21] - NEE拥有比AEP更广泛的资本支出计划 [9] 股价表现 - 在过去六个月中，NextEra Energy的股价上涨了23.7%，而American Electric Power同期上涨了16.2% [22] - NEE的股票表现优于AEP的反弹 [9] 总结比较 - NextEra Energy在盈利预期上调幅度、股本回报率和资本支出计划广度方面更具优势，使其在公用事业领域成为更具吸引力的选择 [24] - 基于以上讨论，NextEra Energy目前比American Electric Power略胜一筹 [24]

行业概览 - 公用事业股通常指提供电力、天然气和水等基本公共服务公司的股票，常以受监管的垄断形式运营 [2] - 对投资者而言，这类股票通常提供稳定、以股息为导向的收入，其增长和波动性通常低于整体市场 [2] - 公用事业股可能对利率变化和监管决策较为敏感 [2] 重点公司摘要 - 福特汽车 (F) 在全球范围内开发、交付和服务一系列福特卡车、商用车、厢式货车、运动型多用途车以及林肯豪华车 [3] - 公司业务通过Ford Blue、Ford Model e、Ford Pro、Ford Next以及Ford Credit等部门运营 [3] - 通过分销商、经销商以及向商业车队客户、日常租车公司和政府的经销商销售福特和林肯汽车、服务零件及配件 [3] - 美国电力 (AEP) 是一家电力公共事业控股公司，在美国从事发电、输电和配电业务，并向零售和批发客户销售电力 [4] - 公司业务通过垂直整合公用事业、输配电公用事业、AEP Transmission Holdco以及发电与营销等部门运营 [4] - 伯克希尔·哈撒韦 (BRK.B) 通过其子公司，在全球范围内从事保险、货运铁路运输和公用事业业务 [5] - 公司提供财产、伤亡、人寿、意外和健康保险及再保险；在北美运营铁路系统 [5] - 还利用天然气、煤炭、风能、太阳能、水力、核能和地热资源发电、输电、储电和配电；运营天然气分销和储存设施、州际管道、液化天然气设施以及压缩机和计量站；并持有煤炭开采资产权益 [5] - 昆塔服务 (PWR) 在美国、加拿大、澳大利亚及国际范围内为电力和天然气公用事业、可再生能源、通信以及管道和能源行业提供基础设施解决方案 [6] - 公司的电力基础设施解决方案部门从事电力输配电基础设施和变电站设施的设计、采购、建设、升级、维修和维护；电力基础设施项目的安装、维护和升级；在电力网络上安装智能电网技术；以及商业和工业布线系统的设计、安装、维护和维修 [6] - 汽车地带 (AZO) 在美国、墨西哥和巴西零售和分销汽车替换零件及配件 [7] - 公司为轿车、运动型多用途车、厢式货车和轻型卡车提供各种产品，包括新的和再制造的汽车硬部件、保养品、配件及非汽车产品 [7] 市场动态 - 根据MarketBeat的股票筛选工具，福特汽车、美国电力、伯克希尔·哈撒韦、昆塔服务和汽车地带是今日值得关注的五只公用事业类股票 [2] - 这些公司在过去几天内是所有公用事业股中美元交易额最高的 [2]

项目概述 - 美国能源部宣布与日本软银集团及电力公司AEP合作，在俄亥俄州联邦土地上建设一座大型燃气发电厂及数据中心 [1][8] - 该安排是更广泛的华盛顿-东京贸易协议的一部分，涉及建设一个10吉瓦的人工智能服务器仓库 [1][8] - 软银旗下SB Energy计划将一个9.2吉瓦的燃气电厂接入当地电网，为位于俄亥俄州派克县联邦所有的朴茨茅斯基地的新数据中心供电 [1][8] 项目规模与历史背景 - 若建成，该燃气发电厂和数据中心将成为全球最大的同类设施之一 [2][8] - 1吉瓦电力可满足近100万户家庭的用电需求 [2][8] - 该地点在冷战期间曾用于生产武器级浓缩铀，已花费数十亿美元用于场地及数百栋建筑的净化工作 [2][8] 投资与贸易协议 - 该公私合作伙伴关系包括来自日本的333亿美元资金 [3][8] - 此项投资是10月达成的美日贸易协议的一部分，该协议承诺在美国投资5500亿美元用于核电、稀土矿物等项目，旨在减少中国在电子元件领域的主导地位 [3][9] - 美国商务部长称，通过这项330亿美元的电力项目等关键项目，正在实现国家的再工业化 [4][9] 相关基础设施投资 - SB Energy将与AEP Ohio共同投资42亿美元，用于升级和建设俄亥俄州南部的输电线路 [4][9] - 软银集团董事长兼CEO表示，该协议将加强美国的人工智能领导地位，并有助于确保能源和计算能力 [4][9] 战略意义与政府立场 - 美国能源部长表示，政府正在利用其资产（如联邦土地）来增加发电能力、创造就业机会，并确保美国赢得人工智能竞赛 [5][9] - 白宫、科技行业和电力行业正试图缓解人们对建设数据中心以满足AI需求将推高家庭和企业电价的担忧 [5][9] 成本分摊模式与行业影响 - 能源律师指出，电力公司普遍向家庭和小企业收取与服务数据中心相关的电力费用 [6][9] - 俄亥俄州的安排可能为公众最终为受益于富裕科技公司的昂贵数据中心付费的问题，提供了至少部分解决方案 [6][9] - 该公告可能预示着一种新的模式，即向数据中心而非普通用户收取数据中心输电费用 [6][9] 环境争议 - 环保倡导者认为，俄亥俄州的发电厂将导致当地数十年的污染和全球变暖排放 [7][9] - 环保组织代表批评该决定是政府优先事项错误的又一迹象 [7][9]

项目投资与合作 - 美国能源部、SB Energy与AEP Ohio宣布计划在俄亥俄州阿巴拉契亚地区投资数十亿美元，用于先进的数字和能源基础设施，以支持数据中心增长并推动经济发展[1] - 投资计划包括新建765千伏（kV）输电基础设施，服务于俄亥俄州派克顿前气体扩散厂址的数据中心开发，该厂址计划建设一个10吉瓦的数据中心园区[1] - SB Energy承诺支付42亿美元的新输电投资，以帮助避免俄亥俄州居民输电费率上涨，AEP Ohio预计电力将于2029年开始输送到该厂址[1] 公司战略与市场地位 - AEP Ohio总裁表示，数据中心驱动了俄亥俄州成为全美电力需求增长最快的地区之一，此次投资框架有望为派克县及阿巴拉契亚俄亥俄地区带来增长潜力[2] - 新的输电设施对于为该项目供电至关重要，并将释放数十亿美元的区域投资，该计划在支持经济发展的同时，保护了用户免受新基础设施相关成本的影响[2] - AEP在1969年率先使用765千伏输电技术，现已成为全美765千伏输电线路的领导者，拥有并运营其服务区内外的线路，构建了全国最大的输电网络[2] - 765千伏线路的输电能力是345千伏线路的六倍[2] - AEP Ohio是American Electric Power的子公司，为61个县的150万客户提供电力[4] 项目进展与规划 - 初步输电线路路径规划正在进行中，AEP Ohio正准备与社区成员和土地所有者接触以征求反馈[3] - 俄亥俄州电力选址委员会将监督任何新输电线路的许可，许可过程要求公众意见、环境影响研究以及社会经济和土地利用分析[3] - AEP Ohio和SB Energy将与监管机构和利益相关者接触，在即将提交的监管文件中提供项目细节和拟议的成本回收方法[4] 母公司概况与投资计划 - American Electric Power (AEP) 计划在2026年至2030年间投资720亿美元，以增强客户服务并支持社区不断增长的能源需求[5] - AEP拥有近17,000名员工，运营和维护着全国最大的输电系统，拥有40,000英里输电线路和超过252,000英里配电线路，为11个州的560万客户提供能源[5] - AEP是全国最大的电力生产商之一，拥有约30,000兆瓦的多样化自有和合同发电容量[5]

公司管理层任命 - 美国电力公司任命布莱恩·亚伯拉罕为阿巴拉契亚电力公司总裁兼首席运营官，以配合公司加强与服务区域内关键利益相关者关系的战略，亚伯拉罕将于4月13日入职，并向董事长、总裁兼首席执行官比尔·费尔曼汇报 [1] - 亚伯拉罕将接替亚伦·沃克，后者将转任核能发展部工程与质量副总裁，并向核能发展部总裁艾丽西亚·纳普汇报，沃克在行业拥有超过20年经验，并曾在公司担任多个领导职务 [2] - 亚伯拉罕目前是西弗吉尼亚州参议员吉姆·贾斯蒂斯的办公室主任，此前曾担任贾斯蒂斯州长时期的政府法律顾问，他是一名美国陆军退伍军人，拥有22年军旅生涯，近期以准将军衔退役 [4][6] 公司战略与业务重点 - 公司在西弗吉尼亚州、弗吉尼亚州和田纳西州的重点是与立法者、监管机构和社区领袖合作，制定以州为重点的解决方案，以平衡能源优先级与可靠性和可负担性 [2] - 公司计划从2026年至2030年投资720亿美元，以提升客户服务并支持社区不断增长的能源需求 [8] - 公司运营和维护着美国最大的输电系统之一，拥有约40,000英里输电线路和超过252,000英里配电线路，为11个州的560万客户提供能源，同时也是美国最大的发电商之一，拥有约31,000兆瓦的多样化自有和合同发电容量 [8] 新任领导背景与能力 - 布莱恩·亚伯拉罕是西弗吉尼亚州本地人，拥有法律和公共政策专业知识、对阿巴拉契亚地区的深厚承诺以及在该地区建立的合作伙伴关系 [2] - 亚伯拉罕拥有广泛的诉讼经验，曾代表企业、个人和政府机构，此前曾于1999年至2009年担任洛根县的选举检察官，并曾担任肯塔基州和田纳西州的美国特别助理检察官 [5] - 亚伦·沃克在发电和项目管理方面拥有强大的运营专业知识，其技能将成为核能发展部门的资产，该部门致力于开发先进的核解决方案以使客户受益 [3]

研究报告关键要点总结 涉及的行业与公司 * 报告主题为北美电力和公用事业行业，聚焦于人工智能（AI）发展对行业带来的变革性影响[1] * 覆盖多个子板块：公用事业（ETR, NI, XEL, AEP）、发电（NRG, VST）、工程/总承包/工业（PWR, GEV）、可再生能源（NXT）和中游基础设施（WMB, DTM）[1] 行业核心观点与论据 公用事业：在负荷增长与可负担性之间走钢丝 * 电力需求预计将以每年2-3%的速度增长，主要驱动力来自数据中心[2] * 这种前所未有的负荷增长与消费者可负担性限制以及电网对不可调度资源的依赖增加直接冲突[2] * 2024-2025年是“自由竞争”时期，而2026年之后，“自带发电”成为关键[2] * 一个“社会责任型”数据中心合同的新时代正在出现，超大规模云服务商正从价格制定者转变为价格接受者，自愿承担其100%的发电成本（可能还包括电网成本）[2] * 能够在支持性管辖区内部署新基础设施的同时成功管理客户账单稳定的受监管公用事业公司，将独特地抓住这一上行机遇[2] * 最佳投资标的：ETR、NI、XEL、AEP[2] 发电：现有资产的价值与“额外性”溢价 * 现有发电商正看到强劲的现金流生成，并越来越多地通过长期合同锁定这些优质现金流，这与之前的周期不同[3] * 杠杆水平也远为温和，提供了抵御下行的缓冲[3] * 现有发电商能够通过强劲的股票回购回报股东，进行增值收购，并总体上受益于资本支出轻、现金税负最小的模式[3] * 随着“额外性”要求将导致更平衡的资产组合，这种模式正在转变[3] * 最佳投资标的：NRG（增长型）和VST（价值型）[3] 工程总承包/工业：在供应限制中捕捉利润与能见度 * 建设天然气发电厂、额外输电线路和核心数据中心园区已成为最关键且难以克服的制约因素[4] * 这为工程总承包公司在特定情况下带来了定价权，但最重要的是带来了该行业从未真正拥有过的远期能见度[4] * 高压变压器、燃气轮机和专业熟练工人的有限供应增加了开发商的执行风险，同时扩大了利润率并导致了多年的积压订单[4] * 能够提供吉瓦级制造能力并管理复杂电气化升级的设备制造商和基础设施承包商正在获得大规模、长周期的订单积压[4] * 最佳投资标的：GEV和PWR[4] 可再生能源：表后解决方案与估值重估 * 在经历估值压缩和高利率时期后，可再生能源行业正成为缓解AI电网约束的关键出口，主要由愿意完全自筹清洁能源基础设施资金的超大规模云服务商推动[4] * 太阳能和储能目前仍是最便宜、最快速的资源[4] * 为了绕过漫长的并网排队并减轻公用事业对可负担性的抵制，科技巨头正越来越多地转向太阳能和储能[4] * 尽管一些公用事业规模的电池组在极端天气事件中难以完美优化削峰，但对本地化、快速部署的清洁能源容量的潜在需求仍然非常强劲[4] * 该领域的资本部署已转向主要为已签订合同、具有强大下行保护的资产，因为私募股权和数据中心开发商寻求即时部署而非投机性的增长管道[4] * 最佳投资标的：NXT[4] 中游基础设施：影响较小但仍有机遇 * 中游行业受到的影响要小得多，但更高的电力需求也创造了机遇[6] * 最佳投资标的：Williams（快速上市发电）和DT Midstream（长途管道）[6] 公司具体观点 NiSource (NI) * 正在印第安纳州部署一个“发电公司”非受监管结构，利益相关者和政界人士越来越认为这是大型负荷开发的行业“黄金标准”[7] * 与亚马逊的此项安排（待监管批准，已达成非一致同意和解）为公用事业公司提供了显著的溢价回报，同时为现有用户带来了具体利益，包括住宅用户每月节省约7美元[7] * 管理层预计将获得额外的超大规模云服务商协议，这有望进一步改善公司约10%以上的每股收益增长轨迹[7] Entergy (ETR) * 正在实现超过11%的行业领先每股收益增长，由Meta（路易斯安那州）、Google（阿肯色州）和Amazon（密西西比州）的重大基础设施开发驱动[8] * 随着这些超大规模云服务商主动选择将其运营集中在Entergy已知的、有利的监管框架内，公司为未来数据中心公告做好了充分准备[8] * Entergy的墨西哥湾沿岸各州在很大程度上免受困扰越来越多州的本地数据中心抵制影响，这在2026年成为一个日益重要的差异化因素[8] Xcel Energy (XEL) * 提供了一个相对低成本、多元化的中西部业务版图，提供了超大规模云服务商日益需要的脱碳服务[9] * 公司提供顶级的资本支出基础和每股收益增长，同时估值相对于电力同行存在折价[9] * 尽管股票交易应考虑潜在的野火责任，但股价中隐含的幅度过高[9] American Electric Power (AEP) * 拥有强大且不断增长的数据中心项目管道，到2030年已达56吉瓦[10] * 约90%的增量负荷由电力服务协议支持[10] * 为保护现有用户免受基础设施成本影响，AEP已成功获得批准的大型负荷费率，其中包含严格的客户保护条款，包括12至20年的承诺期、80%至90%的最低需求费用和严格的终止费[10] * 在经历多年的监管和执行失误后，新的管理团队改善了资产负债表并正在建立信心[10] Vistra (VST) * 在将其现有发电资产组合与亚马逊和Meta签订合同方面最为成功[11] * 这些交易都有效地同步增加了新资源，展示了应对日益棘手的政治背景的能力[11] * 天然气发电厂的联合选址交易前景不如2024-2025年那么明显，但认为VST股票在当前估值下具有吸引力，无需进一步交易[11] * 公司拥有规模、资产负债表（目前目标为投资级）和灵活性来适应不断变化的环境[11] NRG Energy (NRG) * 拥有正确的战略（额外性）、正确的市场（德克萨斯州）和正确的合作伙伴（GE Vernova和Kiewit）[12] * 在独立发电商中拥有最高的自由现金流收益率，但也是最重要的增长论点[12] * 由于（1）缺乏核电资产；（2）对电力价格的杠杆较低；（3）历史上的空头头寸，公司未能吸引与同行同样广泛的投资者关注[12] * 公司在德克萨斯州的开发站点日益成熟、具有成本优势且可见度高[12] * 相信第一个公告将成为扩大投资者基础的催化剂，并导致更多因素被潜在投资者定价[12] Quanta Services (PWR) * 已成为这些瓶颈的主要受益者，拥有建设数据中心总范围约80%的一站式能力[13] * 其竞争优势因其CEI部门而得到极大加强，该部门在内部电气服务方面提供顶级的、覆盖全美的规模[13] * 这种在劳动力和设备方面的执行确定性被视为对要求更快上市速度的超大规模云服务商的关键价值主张[13] * 除了直接的数据中心建设，工程总承包公司正在捕捉公用事业资本支出的巨大上升周期；Quanta有望从美国电力公司新公布的720亿美元资本计划中获得越来越多的份额，该计划将大约50%分配给输电升级[13] GE Vernova (GEV) * 随着联邦利益相关者和白宫日益推动“额外性”和“自带发电”指令以保护用户，像GE Vernova这样的设备制造商被积极看待[14] NextPower (NXT) * 提供了一种低风险、大规模投资清洁能源的途径（市值170亿美元），净现金为正，并有5亿美元回购计划[16] * 沙特阿拉伯合资企业在宣布时并未引起太多关注，但开始吸引更多有利的投资者关注[16] * 伊朗冲突导致该地区对能源安全和多元化的紧迫感重新抬头[16] * 在清洁能源同行中真正脱颖而出，其股票被视为获取广泛太阳能衍生经济敞口的最佳大型、流动性途径之一[16] 其他重要内容 技术变革影响 * 向下一代AI芯片的过渡也迫使数据中心电力基础设施进行根本性重新设计[15] * NVIDIA即将推出的Vera Rubin GPU需要设施内部向直流配电进行系统性过渡[15] * 因此，数据中心运营商严格寻求具有深厚直流电源专业知识的基础设施合作伙伴[15] * 无法证明其制造能力能达到吉瓦级别的供应商正日益被排除在超大规模云服务商的采购讨论之外[15] 报告基本信息 * 报告发布日期：2026年3月13日[32] * 报告覆盖公司评级：BUY 61.62%，HOLD 33.79%，UNDERPERFORM 4.60%[44] * 报告提及的具体公司及代码：Alphabet (GOOGL), Amazon (AMZN), AEP, DT Midstream (DTM), Entergy (ETR), GE Vernova (GEV), Meta (META), NRG, Nextpower (NXT), NiSource (NI), Quanta Services (PWR), Vistra (VST), Williams (WMB), Xcel Energy (XEL)[45]

公司股价与股息表现 - 美国电力公司股票年内迄今涨幅超过14% 大幅跑赢市场 股息收益率为2.88% 虽低于年初水平但仍保持强劲 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是美国最大的受监管公用事业公司之一 拥有多元化的发电能力 达29,000兆瓦 [4] - 公司拥有美国最大的输电网络 拥有并运营全国近90%的765千伏输电基础设施 [4] - 随着新项目获批 公司的业务覆盖范围将进一步扩大 [4] 公司财务业绩与指引 - 2025年第四季度财报中 公司将2030年新增合同负荷预测翻倍至56吉瓦 主要因持续见证强劲需求 特别是来自大客户的需求 [5] - 2025年公司运营每股收益为5.97美元 略高于其指引区间的上限 [5] - 公司预计2026年运营每股收益在6.15至6.45美元之间 [5] - 管理层重申了2026年至2030年间年化增长7%-9%的指引 [5] - 公司去年报告股本回报率为9.2% 并预计未来五年将升至9.5% [5] 增长驱动因素 - 公司大部分增量增长将来自数据中心 超大规模公司正加倍投资建设人工智能基础设施 即将到来的数据中心将需要大量电力 [6] - 除了人工智能带来的机遇 公司还从其服务区域的工业资本支出中受益 例如 将为纽柯公司在西弗吉尼亚州的钢厂供电 [6]