行业核心观点 - 2025年中国生猪产业呈现产能高位调整与区域格局重塑的核心特征 [1] - 能繁母猪存栏量攀升至近五年高点 [1] - 生猪调运格局 "南猪北调" 特征显著 [1] - 跨省调运新规推升成本并抑制远距离调运 加速区域供需平衡的形成 [1] 能繁母猪存栏量 - 2025年能繁母猪存栏量处于近五年高位水平 [1] - 截至2025年9月末 监测样本企业能繁母猪存栏量906.29万头 同比增幅4.45% [1] - 2025年能繁母猪存栏量呈先增后减走势 不同于2024年震荡增加走势 [1] - 上半年养殖盈利处于高位 业者信心充裕进行补产能 [1] - 下半年生猪价格持续探底 盈利空间收窄 业者扩产操作放缓并开始去产 [1] - 部分规模化养殖端为响应国家政策主动优化过剩母猪存栏结构 [1] 生猪调运格局转变 - 生猪市场调运格局由"北猪南调"走向"南猪北调" [2] - 山东本地产能逐步恢复 从高流入转为流入规模缩小 流出略有增加 [2] - 四川净流出规模扩大 [2] - 湖南 江西 广西 广东 云南等省份流出压力未缓解且流出比例较大 [2] - 广东因本地产能难以满足需求 始终保持高流入 极低流出的对外依赖状态 [2] - 河南维持双向调运格局 [2] 政策影响与未来展望 - 2025年9月生猪跨省调运指定通道新规施行 进一步增加调运成本 抑制远距离调运 [2] - 新规强化区域供需平衡 "南猪北调"特征仍较显著 [2] - 2026年生猪调运格局或延续2025年特征 "南增北减"产能布局持续 [5] - 南方产区供应主导地位稳固 四川 湖南 江西 广西等产区省份流出压力仍存 [5] - 广东因需求庞大 本地产能不足 高流入态势难改 [5] - 山东本地产能恢复效应深化 流入规模或进一步收缩 流出小幅增加 [5] - 河南依托地理与产销规模优势 双向调运格局或保持稳定 [5] - 跨省调运新规持续发力 导致各区域更注重内部供需平衡 整体调运结构趋向稳定 [5]