但斌及东方港湾三季度持仓概况 - 东方港湾海外基金2025年三季度末美股持仓总规模达12.92亿美元（约92亿元人民币），持仓标的数量首次增至17只 [1][4] - 私募大佬但斌近期卸任东方港湾总经理职务，身份信息由“中国”变更为“中国香港”，市场猜测此举或为便利海外资产配置与资金募集 [1] 核心持仓与调仓路径 - 第一大重仓股为英伟达，持仓市值2.36亿美元，该股今年以来涨幅超38% [4] - 第二大重仓股为谷歌，持仓市值2.24亿美元，该股今年以来涨幅超27.89%，并新进持有二倍做多谷歌ETF-Direxion 15.1万股 [4] - 大举买入阿里巴巴，新进持有22.1万股，持仓市值3949万美元，该股三季度涨幅达57.6%，年内涨幅超100% [1][6] - 新进AI产业链标的，包括Astera Labs Inc 6.45万股（持仓市值1262万美元，年内涨幅超47.83%）和博通2.9万股（年内涨幅超42%） [6][7] - 对亚马逊和奈飞进行减持，亚马逊期末持仓市值3938万美元，奈飞期末持仓市值1460万美元（该股今年以来涨幅超34%） [6] 投资逻辑与行业观点 - 投资布局主要围绕“AI技术、算力设施、AI应用”展开，认为AI领域的投资机会将向各个垂直领域的应用公司倾斜 [4][5] - 观点认为，未来AI领域的收入预期将朝主权基金和初创企业投资的良好组合方向多元化发展 [4] - 行业分析指出，AI技术的商业化正从概念向价值转化，与云计算结合形成一体化服务平台，在智慧物流、智能医疗等垂直领域落地并创造收益 [5] - 上游芯片和硬件领域竞争格局清晰、技术壁垒高，中游的云服务和数据平台被视为连接技术与应用的关键节点，可能是更具吸引力的长期投资方向 [7]