四中全会与“十五五”规划政策方向 - 全会审议通过《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》[1] - 对“十五五”时期经济社会发展目标的要求偏重质的提升，特别是高质量发展和科技自立自强水平[1] - 明确要抓住新一轮科技革命和产业变革历史机遇，全面增强自主创新能力，抢占科技发展制高点，不断催生新质生产力[1] - 要求加强原始创新和关键核心技术攻关，预计后续对部分关键领域将进一步加大投入、持续用力[1] 宏观政策基调与市场影响 - 全会要求着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，稳住经济基本盘，巩固拓展经济回升向好势头[2] - 宏观政策要持续发力、适时加力，延续2024年9月下旬以来“稳”字当头的基调[2] - 宏观政策整体的稳定性和前置属性没有改变，继续落实落细更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，表述未出现边际收紧迹象[2] - 全会明确了未来五年的发展目标，有利于稳定市场中长期预期，为中国资本市场形成新的发展格局奠定基础[2] - 看好市场中期上涨趋势延续，为中国资产重估提供强有力的政策支持，有利于增强全球资本配置中国资产的信心[2] 行业配置建议 - 建议重点配置大科技板块，其配置价值值得重视[1][2] - 短期看，随着上市公司三季报逐步披露，市场重心有望回归业绩层面，有业绩支撑的科技股有望持续走强[2] - 在未来一到两个季度，消费板块或将迎来转机，可以逢低配置[2]