公司估值与股价 - 截至10月7日，Silvercorp Metals Inc 股价为7.03美元 [1] - 公司市盈率分别为：滚动市盈率27.40倍，远期市盈率18.38倍 [1] - 当前股票交易估值仅为5至7倍市盈率，大约1倍市净率，显著低于同业公司如MAG Silver、SilverCrest或Aya Gold & Silver [3] 公司财务状况与运营优势 - 公司已实现盈利，拥有无负债的资产负债表 [2] - 2025财年运营现金流约为1.39亿美元 [2] - 作为全球成本最低的银生产商之一，全部维持成本约为每盎司10美元 [2] - 主要资产为中国境内的Ying和GC等成熟、长寿命的生产矿山，提供稳定的现金流 [3] 行业背景与宏观环境 - 2025年黄金价格创纪录上涨，重新引起投资者对白银的关注，历史上白银涨幅滞后于黄金，但在涨势后期会急剧跟上 [2] - 若历史模式重演，白银价格可能升至每盎司50美元以上 [2] - 宏观背景利好：央行持续增持黄金，白银供应趋紧，太阳能和电动汽车应用需求在持续通胀和高全球债务水平下不断增长 [4] 投资价值与价格杠杆 - 当白银价格高于每盎司30美元时，价格涨幅几乎完全转化为利润 [3] - 即使白银价格停滞，公司的低成本结构也能支持正的自由现金流和在价格周期中保持稳定 [3] - 若白银价格重回2011年高点，公司的盈利能力、资产负债表实力以及对银价上涨的杠杆效应将带来巨大的上涨空间 [4] - 公司的“中国折价”抑制了估值，但也为有耐心的投资者限制了下跌风险 [4]