工业软件行业概述与“隐形冠军”概念 - 工业软件是制造业的大脑，包括CAD、CAE、EDA等工具，贯穿产品设计、生产规划、制造执行全流程 [1] - 在细分领域掌握核心技术、市场份额领先的企业被称为“隐形冠军”，它们是推动中国制造数字化转型的核心力量 [1][2] - 工业软件应用于无人工厂、设计中心、晶圆厂等多个场景，实现数据驱动的精准操作和虚拟调试 [1] 行业发展驱动力：国产替代与政策支持 - 核心工业软件领域长期被国外巨头垄断，当前国际环境下，自主可控已上升到战略高度 [4] - 美国对华的EDA领域管控持续加码，加速了国产替代进程，为国内企业提供了发展窗口 [5][6] - 工信部等部门明确提出到2027年完成约200万套工业软件更新换代任务，为行业发展提供有力保障 [6] 宏观经济与行业基本面复苏 - 2025年1-8月，全国规模以上工业企业实现利润总额46929.7亿元，同比增长0.9%，释放制造业回暖的转正信号 [7] - 工业软件需求与下游制造业数字化转型密切相关，宏观经济复苏带动企业生产经营活动回暖，IT需求增强 [8] - 2025年上半年，工业软件指数成份股营收增速平均值升至2.15%，净利润增速同比增幅平均值达到141.21% [9] - 外部环境不确定性缓解，企业内部管理优化，形成“收入成本剪刀差”，有助于降本增效 [8] AI技术赋能与商业模式变革 - IDC预测2024-2029年中国核心工业软件市场年均复合增长率达19%，市场规模从318.6亿元增长至765亿元 [13] - AI+工业软件细分市场增长率高达41.4%，AI技术不仅提升软件性能，更驱动SaaS化、订阅制等新商业模式 [13] - AI技术带来的范式变革是国产软件实现弯道超车的重要机遇，以ERP厂商为例，通过构建多层次AI产品服务体系实现多元化商业路径 [13] 产品力提升与技术突破路径 - 国产工业软件正经历从“可用”到“好用”的转变，以中望软件新品为例，参数化设计效率提升1000倍，智能化出图操作简化100倍，AI识图效率提升100% [15] - 产品力提升形成良性循环，用户选择意愿增强，更多用户反馈促进产品进一步优化 [17] - 外延式发展和并购整合是技术突破的重要路径，例如华大九天通过收购快速补齐在数字设计和晶圆制造EDA工具领域的技术短板 [16] 工业软件ETF产品特征 - 首只工业软件ETF(159108)于10月27日公开发售，跟踪国证工业软件主题指数，为投资者布局“隐形冠军”企业提供便捷工具 [3][17] - 指数覆盖工业软件产业链，垂直应用软件权重达35.01%，IT服务占比15.54%，工控设备占据12.93%的权重 [18] - 指数成份股中科创板和创业板公司权重合计达67.95%，前十大权重股集中度较高，合计权重58%，包括华大九天、汇川技术、中控技术、中望软件等 [18] - 指数成份股总市值在500亿元以下的股票权重占比超过七成，平均市值为255.26亿元，偏中小盘市值结构保持较好成长性 [19] 指数历史表现与研发投入 - 截至2025年9月末，工业软件指数自2013年以来累计收益达251.95%，显著高于中证软件指数的201.28% [22] - 2025年以来截至三季度末，工业软件指数涨幅31.76%，跑赢中证软件指数(24.01%)，反映市场对赛道的高度认可 [24] - 研发投入持续加强，2023年、2024年和2025年上半年，指数成份股研发费用占营业收入比例平均值分别为15.95%、16.81%和19.55% [24]