公司业务与市场地位 - 公司设计并制造高度专业化的飞机零部件 包括执行器 阀门 泵 传感器 驾驶舱控制装置和安全带等 [2] - 约75%的销售额为单一来源产品 赋予公司强大的定价能力 约90%的产品为专有产品 [2] - 公司受益于其单一来源和专有产品带来的持久需求 约一半收入来自售后市场备件和替换件 确保了重复性销售 [2] - 公司在商业和国防航空领域扮演着不可或缺的角色 [4] 财务表现与运营指标 - 截至10月14日 公司股价为1312.48美元 根据雅虎财经 其追踪市盈率和远期市盈率分别为42.62和31.15 [1] - 2025财年第三季度 商业原始设备制造商收入同比下降约7% 但商业售后市场增长约6% 其中发动机相关内容和分销商销售实现强劲的两位数增长 [3] - 国防收入表现优异 OEM和售后市场渠道均增长13% [3] - 尽管OEM业务疲软 但成本控制和专注于专有产品将EBITDA利润率提升至54.4% 有机增长达6.3% [3] - 运营现金流超过6.3亿美元 现金余额接近28亿美元 净杠杆率降至4.9倍 EBITDA利息覆盖率为3.3倍 [3] 并购与资本策略 - 公司有收购利基航空航天业务的历史 通过并购改善运营和利润率 并实现盈利性扩张 [2] - 公司完成了对Servotronics的1.38亿美元收购 并同意以7.65亿美元收购Simmonds Precision 预计将在2025日历年增加约3.5亿美元收入 [4] - 公司年内回购了超过40万股股票 并宣布了每股90美元的特别股息 该股息通过债务融资 [4] 管理层与未来展望 - 领导层变更包括首席执行官Kevin Stein退休 首席运营官Mike Lisman接任首席执行官 同时内部晋升显示出管理层的深度 [4] - 2025财年业绩指引预计收入为87.9亿美元 EBITDA为47.25亿美元 每股收益为36.74美元 自由现金流约为23亿美元 [4] - 凭借其在航空领域的地位 有弹性的售后市场和国防增长 以及强大的并购和资本回报策略 股价低于1200美元时公司仍是一个引人注目的长期投资标的 [4]