市场整体情绪与驱动因素 - 市场对中美关系出现和谈迹象持乐观预期，引发中美资产全线大涨，全球风险资产走势受中国态度影响 [1][2] - 港股科技股全面大涨，走势大幅跑赢美股，中国产业红利正在释放 [1] - 港股资产受消息刺激迎来全面反弹 [1] 中国高技术产业发展战略 - 中国宣布新的战略目标为“未来10年将再造一个中国高技术产业”，重点加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展，将催生数个万亿元级或更大规模市场 [2] - 同时提出前瞻布局未来产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新经济增长点 [2] - 上一次智能制造2025口号下约90%目标已完成，带来科技实力成果密集爆发 [2] 港股市场与特定板块表现 - 摩根大通看好香港市场，指出MSCI香港指数年初至今以美元计回报达26%，其未来12个月预测市盈率仍较10年平均水平低0.3个标准差，令香港成为亚太区内除东盟以外估值最便宜的市场 [3] - 摩根大通将今年年底MSCI香港指数基本及乐观目标分别上调至13000点及14000点，并给出2026年底目标位14366点、15522点及16679点，对应潜在升幅达8%、16%及25% [3] - 摩根大通对香港明年持正面看法，首选港交所、富途控股等8只股票，并将通讯服务板块评级升至“增持” [3] - 芯片股全面走强，已有明显反转迹象 [2] - 科网股相对低迷，主线更多聚焦在硬核科技上 [2] 黄金白银市场前景 - 摩根大通商品团队将2026年第四季度平均金价预测上调至5055美元/盎司，预计银价将在2026年末升至56美元/盎司 [4][5] - 该行认为金价当前回调和盘整是健康的，不改变其对黄金“多年结构性牛市”的根本看法 [5] - 高盛也坚定看涨，认为当前抛售主要由投机性头寸平仓导致，结构性买盘仍在持续流入，其4900美元/盎司目标价存在上行风险 [5] - 推动金价上涨的核心力量来自西方投资者的ETF流入，在截至10月的八周内，全球黄金ETF累计增持268吨，名义流入资金达330亿美元 [6] AI发展对电力行业的影响 - AI爆炸式发展引发电力需求激增，推动电力公司新建电厂，预计将驱动未来多年盈利增长 [7] - 麦肯锡预测全球数据中心容量至2030年将以逾20%的年复合速度增长 [7] - FactSet数据显示，美国大型公用事业股预计至2027年EPS年化增速为8.8%，高于今年的7% [7] - 行业并购活动增加，普华永道统计今年上半年完成24起并购，较去年同期17起显著增加，预期并购将持续，尤其集中于小型区域性电力公司 [7][8] - 潜在并购候选者包括市值不足100亿美元的小型上市电力企业，如AES发电、Idacorp等 [8]