行业前景与市场规模 - 光模块行业因全球AI产业爆发而成为数字基础设施的核心支柱，从通信辅助组件跃升为核心 [1] - 2024至2029年全球光模块市场复合增长率预计为22%，到2029年市场规模有望突破370亿美元 [1] - 技术迭代路径明确：2025年800G模块将成为数据中心主流，2026年起1.6T模块将进入放量阶段 [1] 中国企业的市场地位与竞争格局 - 中国企业在全球光模块市场占据主导地位，2024年全球前十大供应商中中国占据七席 [2] - 中际旭创以25%-30%的全球市场份额位居行业第一，2024年实现收入约240亿元人民币，预计2025年营收可超400亿元 [2] - 新易盛市场份额为15%-20%，截至2025年中报未交付订单达65亿元，已超过其2024年全年营收规模 [2] 产业链生态分析 - 上游核心器件领域，天孚通信在高精度光纤阵列单元（FAU）制造上占据全球30%市场份额，深度绑定英伟达、博通等头部客户 [2] - 光迅科技实现了从光芯片到光器件封装再到光模块和子系统集成的全产业链布局 [2] - 下游应用端，浪潮信息、新华三等企业将液冷与光模块集成至整机柜方案，宝信软件、京东智联云等采用国产800G方案，形成需求拉动创新的良性循环 [3] 资本市场表现与资金流向 - 龙头企业中际旭创股价表现强劲，10月24日单日涨幅超12%，年内累计涨幅超300%，股价达历史新高494元/股 [3] - 新华出海系列指数全线上扬，其中制造出海、电新出海、TMT出海指数本周涨幅均超10%，制造出海和电新出海指数再创历史新高 [3][4] - 科技股成为资金主线，光模块、存储芯片、新能源设备板块获主力资金集中流入，中际旭创本周涨幅超30%，新易盛等个股涨超10% [3]