文章核心观点 - 对亚马逊公司2030年股票价格进行预测，提出看涨、看跌和基准三种情景下的目标价，分别为每股431美元、77美元和250美元 [12] - 预测基于对亚马逊电子商务、云计算和广告三大关键业务部门的详细情景分析 [12] - 公司历史表现优异，自1997年IPO以来股价涨幅超过294,600%，过去十年营收增长超过616%，净利润增长24,664.3% [3][7] 历史业绩表现 - 2014年至2024年间，公司股价从19.94美元上涨至223.75美元，涨幅超过1,025% [6] - 2020年3月至2024年底，股价从89.25美元涨至134.50美元，涨幅达150.70%，受新冠疫情期间需求推动 [6] - 营收从2014年的890亿美元增长至2024年的6380亿美元，增幅超过616% [7] - 净利润从2014年的2.41亿美元增长至2024年的592亿美元，增幅达24,664.3% [7] 关键业务驱动因素 - 电子商务：尽管电子商务仅占零售总额的15%，但公司占据2023年美国电子商务销售额的40%市场份额 [9] - 云计算：亚马逊云服务是全球最大云提供商，2024年销售额达1076亿美元，是公司最盈利的业务部门 [10] - 广告：2024年广告业务全年收入为562亿美元，较前三年的总和几乎翻倍，在数字广告领域排名第三 [11] 看涨情景分析 (目标价: $431) - 假设亚马逊云服务有效遏制市场份额流失，并通过AI模型推动，实现至2030年18%的复合年增长率，预计2030年运营利润达860亿美元 [13] - 电子商务业务通过物流投资和仓库机器人效率提升，预计实现约300亿美元年运营利润 [13][14] - 广告业务假设保持15%的复合年增长率及40%运营利润率，2030年运营利润达500亿美元 [14] - 总运营利润约1500亿美元，公司估值倍数从50倍降至35倍，对应2030年公司估值5.25万亿美元，股价较当前上涨94.9% [14] 看跌情景分析 (目标价: $77) - 假设公司净利润仍从2024年的592亿美元基础上增长，但股东不愿支付高市盈率 [15] - 市盈率从2025年第二季度的30.55倍降至20倍，反映低增长状态 [15] - 股价较当前下跌65.2% [15] 基准情景分析 (目标价: $250) - 基于华尔街预测，营收从2025年的7100亿美元增长至2030年的1.153万亿美元 [16] - 净利润从2025年的489亿美元增长至2030年的1107亿美元，假设2030年实际净利润为1000亿美元 [16][17] - 亚马逊云服务增长放缓至10%的复合年增长率，电子商务和广告利润不及看涨情景 [17] - 市盈率降至26倍，股价较当前上涨13.1% [17]