货币政策决策 - 俄罗斯央行将基准利率下调50个基点至16.5%，为连续第四次降息，但幅度为本轮周期最小 [1] - 会前经济学家意见分化，约半数预计会降息，其余则认为将按兵不动 [1] - 决策者预计2026年的关键利率平均水平为13%–15%，而此前预测为12%–13% [7] 通胀状况与预期 - 俄罗斯央行表示通胀预期仍处于高位，10月通胀预期维持在12.6% [3][4] - 近期价格加速上涨主要受一次性因素影响，包括季节性因素消退、卢布走强效应减弱以及燃料短缺 [3] - 乌克兰对能源基础设施的打击导致9月汽油价格跃升3%，本月又上涨2% [3] - 俄罗斯央行将2026年的物价涨幅预测从此前的4%上调至4%–5% [3] 经济增长预测 - 俄罗斯央行将今年国内生产总值增速预期从1%–2%下调至0.5%–1% [3] 未来政策挑战与风险 - 计划于2026年将增值税从20%上调至22%，预计会为居民消费价格涨幅再增加0.6–0.8个百分点 [3] - 美国对俄罗斯最大石油生产商实施的新制裁可能对经济产生负面影响，并重新点燃硬着陆风险 [4][5] - 俄罗斯央行警告2025年预算的“通胀放缓效应”将显著小于此前预期，财政政策的变化可能需要货币政策作出相应调整 [6]