财务业绩 - 第三季度总营收创历史新高，达到280.95亿美元，同比增长12%，超出市场预期的263.6亿美元 [6] - 归属于普通股股东的净利润为13.73亿美元，同比大幅下降37% [3][6] - 第三季度毛利率为18%，同比下降1.8个百分点；不包括监管积分收入的汽车业务毛利率为15.4% [8] - 运营利润为16.24亿美元，同比下降40.23%；运营利润率从去年同期的10.8%骤降至5.8% [8] - 运营支出达到34.3亿美元，较上年同期的22.8亿美元大幅增长约五成 [8] 业务板块表现 - 汽车销售收入同比增长8%至203.59亿美元，主要得益于季度交付量创纪录的49.7万辆，同比增长7.4% [6] - 能源发电与储能业务营收大增44%至34.15亿美元，是本季度增长最快的板块；储能产品装机量达到12.5吉瓦时，创历史新高 [6] - 汽车监管积分收入为4.17亿美元，同比降幅达44% [7] 市场竞争与份额 - 今年前8个月，特斯拉全球销量为98.5万辆，同比下降10.9%，市场占有率降至7.7%，位居全球第三，落后于比亚迪（19.9%）和吉利（10.2%） [10][11][12] - 8月特斯拉在美国电动汽车总销量中的占比降至38% [15] - 前8个月特斯拉在欧洲的注册量下降32.6%，而同期欧洲电动汽车总注册量增长约26% [12] 战略项目进展 - 全自动驾驶系统（FSD）付费客户仅占特斯拉当前车队的12% [3][18] - Robotaxi项目目标调整，计划到2025年底在8到10个城市扩展服务，较此前目标明显收窄；Cybercab无人驾驶出租车计划于2026年第二季度开始生产 [18][19] - Optimus人形机器人量产时间线推迟至2026年底，放弃了今年生产5000台的目标 [19] 管理层与市场观点 - 马斯克在财报电话会议中强调需要约25%的投票权以掌控公司在人工智能等领域的下一阶段发展，并对反对其1万亿美元薪酬方案的人士进行指责 [4][23] - 部分分析师对特斯拉近期和中期的盈利增长轨迹表示疑问，并指出其核心汽车业务增长运营杠杆有限 [20][21] - 有观点认为特斯拉的估值（约1.49万亿美元）很大程度上依赖于对其技术转型的乐观预期 [23]