核心观点 - 深圳发布行动方案，设定2027年量化目标：境内外上市公司总市值突破20万亿元，培育20家千亿级市值企业，累计完成并购项目超200单、交易总额超1000亿元 [2] - 方案聚焦新质生产力，引导并购重组向集成电路、人工智能、新能源、生物医药等战略性新兴产业及合成生物、智能机器人等未来产业集中 [3][4] - 通过构建耐心资本体系、拓展融资渠道、深港协同等措施，破解并购融资难题，推动产业升级和资本市场高质量发展 [4][6][7] 量化目标 - 到2027年底，辖区境内外上市公司总市值突破20万亿元 [2] - 培育形成20家千亿级市值企业 [2] - 累计完成并购项目超200单 [2] - 并购交易总额超1000亿元 [2] - 自“并购六条”出台至今年6月，深圳上市公司已公布并购重组预案215笔，其中160笔披露交易金额，累计规模突破450亿元 [5] 重点产业方向 - 聚焦集成电路、人工智能、新能源、生物医药等战略性新兴产业，支持链主企业开展上下游强链补链并购，可收购优质未盈利技术资产 [3][4] - 鼓励合成生物、智能机器人等未来产业通过并购实现技术突破与规模扩张 [3][4] - 围绕“20+8”产业实施分类引导，突出并购重组的“向新性” [4] 实施路径与主体 - 支持民企、国企并购转型路径，支持专精特新企业收购优质资产或作为并购标的参与并购重组 [4] - 提升地方国有控股上市公司对轻资产科技型企业并购重组标的估值包容度，加快国资新兴产业前瞻性布局 [4] - 实施主体多元，涵盖国有企业与民营企业，交易策略包括同业整合与跨链协同，均紧密围绕公司主营业务与核心战略展开 [5][6] 融资支持与创新 - 鼓励企业综合运用现金、股份、定向可转债、科创债券等方式实施并购重组 [7] - 鼓励银行机构通过并购贷款、银团贷款、投贷联动等方式给予信贷支持，探索非居民并购贷款、科技型企业并购贷款创新试点 [7] - 发挥融资担保、再担保机构增信功能，支持保险机构提供综合性保险解决方案，鼓励有条件的区给予贴息补助 [7] 耐心资本体系构建 - 引导“20+8”产业基金积极参与优质并购项目，支持天使母基金、种子基金参与并购标的培育 [7] - 鼓励私募股权二级市场基金（S基金）为项目提供接续型融资，形成“退出－再投资”的良性循环 [7] - 稳妥支持各类耐心资本及境外投资者通过QFII、QFLP等方式参与企业并购重组 [7] 预期影响与市场展望 - 产业格局将更聚焦新质生产力，形成以集成电路、生物医药等为核心的产业集群，催生更多千亿级生态型领军企业 [6] - 资本市场生态更具韧性，并购重组从规模扩张转向技术整合，推动形成“技术－资本－产业”闭环，提升上市公司全球竞争力 [6] - 国际化水平显著提升，深港协同推动规则对接，使深圳逐步成为亚太地区并购交易枢纽，吸引全球创新资源落户 [6] - 产业层面将形成“链主+专精特新”的矩阵式发展布局，资本层面将构筑“并购基金+产业资本+政策性金融”的多层次赋能体系 [6]