上市进程与行业格局 - 公司首发申请于2025年10月24日通过上市委会议审议，从受理到过会耗时116天 [2] - 另一家国产GPU厂商摩尔线程从提交IPO申请到过会并提交注册用了88天，国产GPU第一股归属尚未确定 [2] - 国内AI芯片市场规模预计将从2024年的1425.37亿元激增至2029年的13367.92亿元 [7] - 公司2024年在中国AI芯片市场份额约为1%，国内市场由英伟达（份额54.4%）和AMD（份额15.3%）等国际巨头主导 [7][8] 财务表现与经营状况 - 公司营收快速增长，2022年至2024年营收分别为42.64万元、5302.12万元、7.43亿元，2024年上半年营收9.15亿元，同比增长404.51% [3][4] - 公司持续亏损，2022年至2024年净利润分别为-7.77亿元、-8.71亿元、-14.09亿元，累计亏损超32亿元，2024年上半年亏损1.86亿元 [3][4] - 公司预计2026年最早达到盈亏平衡点，2024年前九个月预计营收12亿元至12.6亿元，同比增长437.36%至464.23%，预计亏损3亿元至3.8亿元 [4] - 经营活动现金流持续为负，2022年至2024年及2024年前三个月分别为-6.65亿元、-10.17亿元、-21.48亿元和-5.31亿元 [5] 业务与客户集中度 - 公司GPU累计销量超2.5万颗，是国内少数实现千卡集群大规模商业化应用的GPU供应商之一 [3] - 收入高度依赖单一产品，训推一体芯片曦云C500系列在2024年及2024年前三个月收入占比分别为97.28%和97.87% [5] - 客户集中度高，2024年前三个月前五大客户收入占比达88.35%，2022年主营业务收入100%来自单一客户 [5] - 前五大客户名单频繁变动，2023年前五大客户中有四家未出现在后续名单中 [6] 募资用途与股东结构 - 公司拟公开发行不超过4010万股，募集资金39.04亿元用于新型高性能通用GPU及新一代AI推理GPU的研发及产业化项目 [3] - 公司股权较为分散，发行前有124名股东，实际控制人陈维良及一致行动人合计持有22.94%股权 [9] - 知名投资人葛卫东及混沌投资持股7.48%，经纬创投持股5.13%，财务投资者包括红杉资本、春华资本、娃哈哈及多家上市公司 [10] - 多家上市公司持有公司股份或存在业务合作，如超讯通信是2024年前三个月第一大客户，销售金额1.28亿元 [10]