公司业绩表现 - 第三季度总收入为163亿美元，同比增长9%，按固定汇率计算增长7% [7] - 第三季度净利润为17亿美元，而去年同期为净亏损3.3亿美元 [7] - 第三季度毛利率为57.3%，提升1.1个百分点 [7] - 公司实现7%的收入增长，为多年来最高增速 [1] 各业务部门表现 - 混合云（Red Hat）业务同比增长12%，交易处理业务按固定汇率计算同比下降3% [5] - 自动化业务表现强劲，按固定汇率计算同比增长22% [5] - 基础设施业务按固定汇率计算同比增长15% [5] - 云业务（主要由Red Hat构成）增长14% [3] 财务指引与市场预期 - 公司上调全年收入和自由现金流指引 [2] - 自由现金流指引约为140亿美元 [7] - 公司生成式AI业务积压订单约为95亿美元 [3] - 尽管业绩超预期，但股价在盘后交易中下跌7.8% [2][3] 分析师观点与目标价调整 - 美国银行分析师重申对公司的买入评级，并将目标价从310美元上调至315美元 [8] - 目标价调整基于对2026年企业价值与自由现金流比率的23倍估值 [8] - 分析师将2025年收入预期从666亿美元上调至670亿美元 [6] - 分析师将2025年每股收益预期从11.12美元上调至11.39美元 [6] 管理层评论与展望 - 管理层认为业绩凸显了业务模式和产品组合的优势 [1] - 所有业务部门均实现环比加速增长 [1] - 管理层承认Red Hat业务增长环比减速，并将2025财年指引修订为“中十位数区间的低端”同比增长 [5]