核心观点 - 公司预计在2025年第三季度报告盈利下降，每股收益共识预期为1.41美元，较去年同期下降13.5% [1] - 公司面临出口疲软、成本通胀和墨西哥市场利润率压力等挑战，但美国及欧洲业务的强劲需求以及品牌产品势头可能部分抵消短期压力 [8] 盈利预期与历史表现 - 过去30天内，公司每股收益的Zacks共识预期从1.46美元下调至1.41美元 [1] - 公司过去四个季度的盈利平均超出预期15.6% [1] 业务挑战与风险因素 - 出口业务承压，肉鸡销量因贸易限制和国际需求疲软持续低于历史水平 [2] - 中国持续征收关税以及全球贸易动态变化限制了出口复苏机会，尽管部分市场禽流感限制有所放宽 [2] - 墨西哥市场利润率恶化，原因包括外汇波动和疾病对禽类健康的持续影响 [3] - 整体业务面临投入成本风险，特别是对天气模式和全球贸易条件敏感的谷物和豆粕价格 [3] - 营销、研发和劳动力费用上升，以及更高的激励性薪酬进一步推高了成本 [3] - 与通胀相关的消费者行为转变影响了销量趋势，家庭收紧预算并减少购物篮规模 [4] 业务优势与积极因素 - 消费者对鸡肉作为高性价比蛋白质的需求具有韧性，美国及欧洲业务持续强劲 [5] - 以Just Bare为首的品牌组合在零售渠道获得显著关注，Case Ready和预制食品部门继续扩大分销 [5] - 食品服务趋势对公司有利，快餐店日益依赖鸡肉菜单项目来满足注重价值的消费者需求 [5] - 持续的创新、品牌多元化和严谨的运营执行应能为近期不利因素提供部分缓冲 [5] 同业公司比较 - Vital Farms预计2025年第三季度营收和盈利均将增长，营收共识预期为1.911亿美元，同比增长31.8%，每股收益预期0.29美元，同比激增81.3% [7][9] - Hershey公司预计2025年第三季度营收将跃升，营收共识预期为31.2亿美元，同比增长4.3%，但每股收益预期1.08美元，同比下降53.9% [10][11] - Monster Beverage预计2025年第三季度营收和盈利均将增长，营收共识预期为21亿美元，同比增长11.9%，每股收益预期0.48美元，同比上升20% [12][13]