基金业绩与策略 - Longleaf Partners Fund在2025年第三季度的回报率为-0.33%，同期标普500指数回报率为8.12%，罗素1000价值指数回报率为5.33% [1] - 基金对其投资组合的平淡表现感到不满，其投资重点在于能产生每股自由现金流增长的实际资产和品牌 [1] - 尽管面临市场投机和政府不确定性的压力，基金预计其约10倍的自由现金流倍数有望升至15倍左右，因管理层将实施改善利润率和增加股份回购的策略 [1] Albertsons Companies (ACI) 股价表现 - Albertsons Companies (ACI) 一个月回报率为7.72%，过去52周股价上涨2.74% [2] - 截至2025年10月23日，该公司股价报收于19.06美元，市值为103.85亿美元 [2] Albertsons Companies (ACI) 投资操作与业绩 - 基金在2025年早些时候减持了部分ACI头寸，但在第三季度股价疲软时又增持了头寸 [3] - 季度财报公布后股价下跌，但结果符合基金预期，基金对该公司以高个位数年化速度进行的实质性股份回购感到满意 [3] - 季度后期，亚马逊加大杂货业务力度的消息给行业带来压力，但基金认为此举是渐进的、预期的行动，而非像收购全食超市那样令人意外 [3] Albertsons Companies (ACI) 竞争优势与前景 - 超市行业竞争激烈但需求稳定必要，Albertsons凭借其优质的房地产、品牌知名度和所有者一致性拥有强大市场地位 [3] - 季度结束后，公司报告了另一组稳健业绩，并宣布了一项规模可观的加速股份回购计划，进一步增强了基金信心 [3]