核心观点 - 公司展现出强劲势头，核心零售业务健康，云计算部门因人工智能服务需求加速而呈现显著的内生增长，快速扩张的广告业务共同推动公司持续增长和盈利能力改善 [1] - 分析师重申跑赢大盘评级，并将目标股价从250美元上调至280美元，认为公司为2026年的潜在突破做好了准备 [2] - 尽管AWS面临竞争和负面情绪，但公司的长期增长逻辑依然稳固，股票在第三季度财报前呈现有吸引力的风险回报机会 [3] 电子商务与零售实力 - 公司拥有健康的零售业务，消费者调查显示支出情绪强劲，并持续保持对竞争对手的领先地位 [4] - 会员日和大促日的强劲业绩表明电子商务板块势头持续 [4] - 尽管面临新进入者的竞争，公司在现有电子商务平台中相对保持稳定 [5] AWS与人工智能加速 - AWS部门积压订单增长加速以及资本支出指引上调，显示出强劲的潜在需求 [6] - AWS的人工智能业务正以三位数的速度增长 [6] - 与AI初创公司Anthropic的战略合作伙伴关系预计将在2025年和2026年为收入增长做出显著贡献 [6] 高利润业务组合与盈利能力 - 快速扩张的高利润广告业务是增长的关键支柱 [7] - 公司整体利润率有明确的可持续改善路径，驱动力包括业务结构向AWS和广告倾斜、持续优化履约网络以及自动化和机器人技术的应用增加 [7] - 公司各核心业务的持续实力可能推动其超出运营利润预期 [8] 财务数据与市场表现 - 分析师将第三季度营收预期从1778.4亿美元上调至1793.7亿美元，每股收益预期从1.45美元上调至1.57美元 [8] - 公司股价在周五收盘时上涨1.69%，报收于224.83美元 [8]