美国联邦政府停摆与关键经济数据发布 - 截至10月24日，美国联邦政府停摆已达23天，成为历史上第二长的关门纪录[1] - 政府停摆导致美国劳工统计局暂停数据发布工作，原定10月初公布的9月非农就业报告未能发布，CPI数据也出现延迟[2] 9月CPI数据表现 - 美国9月CPI同比增长3%，低于市场预期的3.1%，上月数据为2.9%[1] - 9月CPI环比增长0.3%，低于预期的0.4%，上月数据为0.4%[1] - 剔除食品和能源后，核心CPI环比上涨0.2%，上月为0.3%，同比涨幅从8月的3.1%降至3.0%，为三个月来最慢增速[5] - 推动整体通胀上涨的主要因素是能源成本攀升，汽油价格指数9月上涨4.1%，能源价格指数当月上涨1.5%[5] 数据缺失对市场与政策的影响 - 关键宏观经济数据的缺失迫使市场依赖替代性指标，如ADP就业报告[3] - 根据ADP数据，美国私营部门9月就业岗位减少3.2万个，创下自2023年3月以来的最大降幅[4] - 高盛分析指出，政府长期停摆可能损害数据质量，例如2013年停摆期间CPI价格样本收集仅完成约75%[4] - 美联储理事沃勒强调，官方数据缺失显著影响货币政策制定，加大了利率决策难度[4] 市场对美联储降息的预期 - 低于预期的CPI数据强化了市场对美联储在10月及今年剩余会议上继续降息的预期[7] - 截至10月24日，芝商所美联储观察工具显示，市场预计美联储10月底降息25个基点的概率达98.9%[7] - 美联储主席鲍威尔10月15日讲话暗示，可能因就业市场疲弱而决定降息[7] - 摩根大通首席美国经济学家认为鲍威尔的讲话“进一步巩固了降息预期”[8] - 机构MacroPolicy Perspectives创始人指出“10月降息几成定局”，因劳动力市场风险正在累积[8]