投资评级与目标价 - 瑞穗银行维持对Twilio的“跑赢大盘”评级 目标股价为140美元 [1] 近期股价表现与市场预期 - 公司股价自第二季度财报发布以来下跌约13% 同期纳斯达克100指数上涨6% [2] - 市场预期公司第三季度营收和营业利润将超出预期 [2] - 预计公司将上调其2025年的营收和营业利润指引 [3] 增长驱动力与财务展望 - 公司在语音AI和RCS技术方面的投资并未标志着一个重大投资周期的开始 [3] - 毛利率压力不会阻碍公司在2027年前实现超过20%的营业利润和自由现金流复合年增长率 [4] - 语音AI的采用以及消息和语音服务的价格上涨将支持增长至2026年 [4] 公司业务概览 - Twilio是一家领先的云通信平台即服务公司 [4]