公司盈利目标 - 公司创始人兼CEO李斌在内部会议上强调，今年第四季度必须实现盈利，以证明运营效率和经营能力，并作为公司长期可持续发展的基石[3] - 公司将四季度盈利目标拆解为三项具体行动：做好重点车型营销、供应链保供与降本、按时交付高质量软件版本[6] - 公司首席财务官表示，自第一季度以来已实施一系列成本控制措施，包括组织重组、跨品牌整合以及研发、供应链、销售和服务方面的效率提升，且全面的降本增效举措从第二季度开始已见效[6] 财务状况与业绩表现 - 2024年公司净亏损达到224.02亿元，同比扩大8.1%[3] - 2025年第一季度净亏损为67.50亿元，较2024年同期增长30.2%；第二季度净亏损为49.948亿元，较第一季度减少26.0%；上半年累计亏损超117亿元[3][5] - 2025年上半年公司实现营收310.4亿元，较上年同期的273.5亿元增长13.5%[3] - 2025年上半年公司共交付新车11.42万辆，同比增长30.6%[3] - 2025年第一季度总收入为122.3亿元，同比增长21.5%，毛利率为7.6%；第二季度总收入为190.1亿元，同比增长9.0%，毛利率为10.0%[4] 销量与品牌表现 - 2025年第一季度汽车交付量为42094辆，其中高端品牌蔚来交付27313辆，ONVO乐道交付14781辆[4] - 2025年第二季度汽车交付量为72056辆，较第一季度增长71.2%，其中高端品牌蔚来交付47132辆，ONVO乐道交付17081辆，FIREFLY萤火虫交付7843辆[4] - 多品牌矩阵精准覆盖市场，乐道品牌定位20万-30万元市场表现亮眼，萤火虫品牌实现批量交付填补了中低端市场空白[4] 盈利目标可行性分析 - 专家分析认为公司四季度实现盈利非常困难，概率约40%-50%，核心矛盾在于激进销量目标与毛利平衡、现金流支撑的三重博弈[7] - 截至6月底，公司现金及等价物、受限制现金、短期投资及长期定期存款为272亿元，资产负债率为87%[7] - 专家指出，公司要实现盈利需将整体毛利率提升至17%-18%[7] - 换电站业务目前仍处于亏损状态，单座换电站建造成本为350万元，年均折旧摊销费用为50万元，日常运营费用合计40万元[9] - 研报预测，当单站单日换电达60次时年收入为91.98万元，可实现换电站盈亏平衡，预计2026年底或可实现盈亏平衡[9] 实现盈利的建议路径 - 专家建议公司提高销量，提升单车利润[10] - 建议公司聚焦高毛利车型冲刺销量目标，将产能优先供给新ES8、乐道L90等毛利率较高的车型[10] - 建议公司激活非车业务增收，例如在换电服务上提效增收，针对非蔚来车主开放换电服务[10]