铜市场供需预测 - 国际铜研究组织预测2026年铜将出现15万吨的供应短缺 这将是自2023年以来的首次供应短缺 [1][2] - 2025年铜市场预计为供应过剩17万8000吨 随后在2026年转为短缺 [2] - 伦敦金属交易所铜的3个月期货价格处于历史高位 10月9日一度达到每吨11000美元 接近2024年5月创下的历史最高点11104.5美元 [1] 铜供应增长放缓原因 - 2026年铜锭产量预计仅同比增长0.9% 增速较2025年的3.4%显著放缓 [4] - 世界第二大铜矿山印度尼西亚格拉斯伯格铜矿发生泥石流事故 预计至少到2027年才能恢复到事故前的开工率 [4] 铜需求增长驱动因素 - 铜消费预计将在面向可再生能源设施和数据中心等领域出现扩大 [1][4] - 澳大利亚资源巨头必和必拓集团预测 到2050年用于数据中心的铜需求将增至现在的6倍 达到每年约300万吨 [5] 镍市场供需预测 - 国际镍业研究组织预测2026年镍供需将供应过剩26.1万吨 较2025年预计的过剩20.9万吨进一步加剧 [4] - 伦敦金属交易所镍的3个月期货价格处于低价区间 10月20日为每吨15222美元 比2024年5月的高点下跌约30% [3] 镍供应过剩加剧原因 - 在纯电动汽车需求增速低于预期的情况下 以印度尼西亚为中心继续增产 [4] - 2024年印度尼西亚的矿石产量增至2021年约2倍 占全球矿石产量的59% [4] - 磷酸铁锂电池的占有率正在扩大 这扰乱了镍的需求前景 [5] 铅市场供需预测 - 国际铅锌研究组织的数据显示 铅在2026年将继2025年之后维持供过于求 [5] - 铅价格表现乏力 仅比2025年初上涨3% [3] 铅需求疲软原因 - 铅主要用于纯电动汽车的辅助电池 最大生产国中国的铅蓄电池净出口呈减少趋势 [5] - 预计2026年中国的铅国内消费量将同比减少 [5]