黄金市场近期动态 - 本周黄金市场出现大幅回调，金价在周二盘中重挫6.3%，创下2013年以来最大单日跌幅 [1] - 此次下跌被部分专业人士视为意料之中的回调，因崩盘前黄金在所有技术指标上已过度延伸，市场正变得更加超买 [4] - 此次金价下跌似乎缺乏明确外部催化剂，一些交易员将其归因于对冲基金的获利了结或银行的抛售，且风暴几乎完全局限在贵金属市场内部 [5] 市场参与者反应 - 价格下跌点燃了全球散户投资者蜂拥入市抄底的热情，从新加坡到美国的黄金经销商普遍报告抢购热潮 [6] - 新加坡经销商BullionStar迎来有史以来最繁忙的一天，开门前就排起长队，买家远多于卖家 [7] - 美国经销商Money Metals Exchange也报告前来捡便宜货的买家应接不暇 [8] 专业机构观点 - 多数贵金属分析师核心看法未动摇，普遍认为这是一次挤出市场泡沫的健康回调，牛市需要健康回调来确保周期持久性 [9] - 摩根大通分析师Gregory Shearer预测，投资者的获利了结将被包括央行在内的实物买家逢低买入所吸收，到明年第四季度黄金平均价格将超过5000美元 [9] - 本轮黄金牛市核心驱动力包括各国央行大规模采购、全球投资者对主权债务水平的忧虑以及普通散户投资者的涌入 [9] 反面观点与风险因素 - 美国银行策略师Michael Hartnett质疑支撑金价的贬值交易逻辑，指出10年期美债收益率低于4%、美国9月实现预算盈余、美元指数未跌破4月低点等因素 [11] - 摩根大通分析师Gregory Shearer将央行放缓购买步伐列为其牛市预测的最大风险 [14] - 回顾2011年9月金价高点后的历史，金价在触及当时历史高点后回落，花了整整九年时间才重回那一高点，值得当下警惕 [14]