金价暴跌与市场反应 - 10月21日现货黄金暴跌超6%，22日跌至4082美元/盎司，两天累计跌幅达6.8%，创12年来最大跌幅[3] - 暴跌前一周，澳大利亚黄金ETF资金流入达9.97亿美元，创历史新高，其交易量比实物黄金高出3倍多[7] - 机构在每盎司4396美元的历史高点抛售套现，是导致金价暴跌的主要原因[11] 实物黄金抢购热潮 - 悉尼ABC Bullion门店日均接待近1000名顾客，排队队伍延伸至街角并堵塞周边商铺入口[5] - 门店被迫将营业时间延长3小时，并紧急招聘5名员工以应对激增的需求[5] - 尽管黄金ETF交易更便捷、手续费低一半，但受“黄金能避险”的传统观念影响，实物黄金购买需求依然旺盛[7][9] 金价波动的驱动因素 - 美元指数在10月21日上涨0.35%，美元走强削弱了黄金的吸引力[11] - 地缘政治出现缓和信号，欧洲领导人支持俄乌停火倡议，短期内缓解了市场避险情绪[13] - 桥水基金在第二季度末持有3.37亿美元黄金ETF，但警告称4000美元以上的金价若无散户接盘则需求难以维持[13] 机构与散户市场角色 - 黄金市场的主要玩家是各国央行和机构，而非普通散户[15] - 此前半年金价上涨超50%是由机构利用美元疲软和银行业动荡炒作推动，散户进场成为“接盘侠”[16] - 桥水创始人建议黄金配置占投资组合的10%-15%为宜[20] 澳大利亚黄金行业影响 - 澳大利亚是全球第三大黄金生产国，本财年黄金出口收入预计达600亿澳元，超过液化天然气成为第二大出口商品[18] - 当前出口收入预测较三个月前的560亿澳元上调了40亿澳元，主要受益于金价上涨[18] - 即使金价下跌，澳大利亚矿企也可依靠其黄金储量囤货，等待下一波行情[20]