财报预期 - 公司将于周三美股市场收盘后公布2026财年第一季度财报，华尔街预期业绩表现稳健 [1] - 分析师预期调整后每股收益增长11%至3.68美元，总营收预计增长15%至755亿美元 [2] - 华尔街预期其云计算平台Azure的营收将增长约38%至约230亿美元 [2] 业务表现与分析师观点 - 多位分析师认为实际业绩可能优于华尔街预期，来自客户的反馈反映出对公司基本面和竞争地位的压倒性积极共识 [3] - 美国银行分析师预测第一季度总营收为770亿美元，并预计有1%的上行空间，主要驱动力是工作负载向Azure的迁移以及安全和应用业务的强劲表现 [6] - Wedbush分析师认为公司对Azure增长37%的预测相对保守，并视其为企业在超大规模人工智能领域的明确领跑者 [1][6] 人工智能与资本开支 - 公司的资本开支将是本次财报最受关注的指标之一，上季度公司估计在基础设施上投入了300亿美元以满足需求 [6][7] - 公司在云和人工智能数据中心的开支推动了英伟达等AI基础设施供应商的销售呈指数级增长 [7] - 美国银行分析师预期公司全年资本开支将达到1250亿美元，比华尔街共识高出100亿美元，并看好资本开支上调将成为股价催化剂 [8] 市场表现与合作关系 - 公司股价自7月底以来下跌约2%，表现逊于同期上涨近10%的纳斯达克综合指数 [9] - 股价表现不佳部分归因于人工智能基础设施势头转向甲骨文等因素，而超出预期的资本开支指引可能有助于公司重获动能 [9] - 公司与OpenAI关系的不确定性对股价构成压力，双方已签署不具约束力的合作谅解备忘录，但包括知识产权访问等关键条款尚待谈判 [10]