行业债务重组整体进展 - 2025年三季度以来，多家规模房企债务重组取得关键突破，行业债务风险出清进程明显提速[1] - 当前境内外整体债务实现重组或接近成功的房企共3家，分别为融创中国、旭辉控股以及龙光集团，另有世茂集团、佳兆业等8家企业境外债重组成功，整体共计11家房企实现境内或境外部分的债务重组[9] - 截至2025年8月，全国共有77家房企发生债务违约，其中20家房企的债务重组方案获批，化债总规模突破1.2万亿元[10] 融创中国债务重组详情 - 境外债重组计划获得98.5%的债权人投票赞成，对应债务金额支持率94.5%，方案已赢得所需大多数计划债权人批准[1][6] - 重组覆盖总规模约95.5亿美元的境外债务，采用全额债权转股权模式，成为首家将所有美元债券转换为公司股本的房企[4][10] - 若重组成功，公司预计可压降整体偿债压力近700亿元，每年可节约数十亿元利息支出[6] - 控股股东孙宏斌在重组初期提供4.5亿美元无息借款，并在后续转换为公司股权[11] 旭辉控股集团债务重组详情 - 公司将于10月31日召开特别股东会审议境外债务重组行动，意味着其距离重组生效仅一步之遥[1][7] - 重组方案包括发行强制性可转换债券用于债务大幅削减，大股东前期超5亿港元借款同步转股，并推出为期10年的团队股权激励计划[7] - 大股东林氏家族将超5亿港元的股东借款同步转股，并将其持有的约400万美元现有票据全部转换为强制性可转换债券[12] 碧桂园债务重组详情 - 公司计划于11月5日召开两场债权人会议，审议及批准债务安排计划，并进行现有港元可转换债券的同意征求[1][9] - 控股股东所控制的实体必胜有限公司签署不可撤回承诺，将按每股0.60港元的价格认购资本化股份，该认购价较公司4月11日的收市价有约36.4%的溢价，用以抵销约11.4亿美元股东贷款[12] 债务重组模式与特点 - 此轮化债核心变化从缓解流动性压力走向实质性负债规模调整，通过债转股、现金要约、资产抵债等方式实现削债目的[10] - 多家房企大股东通过不同方式提供实质性资金支持，将自身利益与公司未来深度绑定[10][12] - 例如佳兆业重组后，新票据的票面利率介于5%至6.25%，较历史债务利率有所下降，债务平均展期5年，公司在2027年底前无刚性还本压力[10]