核心财务业绩 - 9M25实现营业收入117.4亿元，同比增长10.4%，增速较1H25提升3.4个百分点 [1] - 9M25实现归属于母公司股东的净利润48.8亿元，同比增长10.2%，增速较1H25提升4.8个百分点 [1] - 9M25末总资产达到10227亿元，同比增长24.1% [1] 收入增长驱动因素 - 9M25净利息收入同比增长15.2%，增速较1H25提升3.0个百分点，主要支撑来自生息资产规模同比增长19.6% [1] - 息差降幅收窄，对业绩的负面影响由1H25的-6.0个百分点收窄至9M25的-4.4个百分点 [1] - 9M25其他非利息收入达20.6亿元，同比增长5.8%，增速较1H25逆势提升5.2个百分点，或得益于适度兑现OCI账户浮盈 [1] 资产与贷款结构 - 9M25末贷款总额为5185亿元，同比增长20.4%，增速较1H25末的19.6%进一步提升 [2] - 对公贷款余额同比增长29.8%，主要得益于深入对接成渝经济圈、西部陆海新通道等国家重大战略建设，基建类贷款高速增长 [2] - 个人贷款余额同比增长2.8%，其中自营数字化贷款"捷e贷"快速发展，预计个人消费贷延续快速增长态势 [2] - 票据贴现余额同比下降23.8% [2] 净息差与负债成本 - 测算9M25净息差为1.32%，同比下降3个基点，但较1H25的1.29%略有回升 [2] - 测算9M25生息资产收益率为3.39%，较1H25持平 [2] - 9M25计息负债成本率为2.21%，较1H25下降4个基点，主要得益于存款挂牌利率调降效果显现 [2] 资产质量 - 9M25末贷款不良率为1.14%，环比1H25末下降3个基点，较去年末下降11个基点 [2] - 资产质量持续优化，预计主要得益于对公端资产质量改善 [2] 未来展望 - 公司扎根优质经营区域，受益于成渝经济圈、西部陆海新通道建设，规模扩张动能持续强劲 [3] - 预计2025-2027年公司归母净利润分别为56.5亿元、60.7亿元、63.7亿元，同比增速分别为10.3%、7.5%、4.9% [3] - 当前收盘价对应2025-2027年PB分别为0.62倍、0.57倍、0.53倍 [3]