央行政策方向与重点工作 - 央行明确五大重点工作，包括坚持党中央对金融工作的集中统一领导、构建科学稳健的货币政策体系、健全宏观审慎管理体系和金融风险防范处置机制、深化金融供给侧结构性改革、推进金融高水平开放[1] - 央行强调根据经济金融运行情况把握货币政策的力度、时机和节奏，为经济稳定增长和高质量发展创造良好的货币金融环境[1] 货币政策执行框架 - 货币政策“力度”意味着避免大水漫灌，保持流动性合理充裕，确保信贷总量适度平稳增长，防止资金空转或新风险[1] - 货币政策“时机”强调政策的预见性和前瞻性，在关键节点适时果断出手[1] - 货币政策“节奏”要求调控灵活，根据内外部环境动态微调，实现跨周期与逆周期调节有机结合[1] 未来货币政策工具展望 - 下阶段货币政策预计从四方面发力：继续择机运用降准降息等总量工具并优化结构性工具、强化货币与财政产业政策协同、畅通货币政策传导机制以推动融资成本稳中有降、加强预期引导和管理[2] - 总量工具层面，降息降准的空间和时点取决于金融和通胀数据修复情况及财政支持诉求，不排除年末到明年上半年再度降准降息的可能性[2] - 结构性工具方面，预计央行将加大对科技创新领域的金融支持力度[2] 金融市场稳定与风险管理 - 央行强调维护股市、债市、汇市等金融市场平稳运行，健全覆盖全面的宏观审慎管理体系和系统性金融风险防范处置机制[2] - 外汇市场方面，央行坚持市场在汇率形成中的决定性作用，保持人民币汇率基本稳定，市场参与主体更成熟，避险工具使用更广泛，市场更具韧性[3] - 债券市场方面，央行从宏观审慎角度观察评估运行，强化监管协同，及时提示风险，债券违约率保持低位，市场运行总体平稳[3] - 资本市场方面，央行会同证监会创设互换便利和股票回购增持再贷款工具，支持中央汇金公司发挥类“平准基金”作用，完善支持资本市场长效机制[3]