金价表现与市场反应 - 2025年10月8日国际金价突破每盎司4000美元大关，盘中最高触及4049.64美元，较年初暴涨超50% [1] - 金价当前价格已超过1980年经通胀调整后的历史峰值 [1] - 一个月前金价还徘徊在3800美元附近，年初市场普遍预期全年涨幅仅15%-20% [3] - 高盛集团将2026年12月黄金价格预期从每盎司4300美元上调至4900美元 [12] - 花旗银行认为若2026年美联储继续降息，黄金或将挑战5000美元大关 [14] 主要央行黄金操作动态 - 中国央行连续11个月增持黄金，截至2025年9月末官方黄金储备达到7406万盎司（约2303.523吨），较上月增加4万盎司 [3] - 截至2025年9月末，中国官方国际储备资产中黄金占比为7.7%，明显低于15%左右的全球平均水平 [3] - 俄罗斯央行在2025年1月至8月累计抛售约8吨黄金，9月时隔一年半首次重启购金但增持量仅3吨多 [5] - 俄罗斯贵金属储备价值从2023年秋季的1400亿美元翻倍至2820亿美元 [5] - 截至2025年10月1日，黄金已占俄罗斯国际储备的39.6% [6] 全球央行购金趋势与驱动因素 - 世界黄金协会调查显示高达95%的受访央行预计未来12个月内全球央行将继续增持黄金 [8] - 全球75家央行中三分之一计划在未来1-2年内增加黄金储备 [12] - 美联储在9月18日宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间从4.25%-4.5%降至4%-4.25% [8] - 美国债务规模已突破37万亿美元，债务与GDP比率达130% [10] - 2025年第二季度末美元在全球外汇储备中占比降至56.32%，创1995年以来新低 [12] 市场分析与投资策略 - 美国银行认为黄金可能面临上涨动能衰竭，或将在第四季度出现盘整或回调，回调价位可能低至3525美元 [14] - 瑞银预测短期内金价可能回调至3800美元 [14] - 德商银行建议采取金字塔加仓法：在3700美元附近配置3%家庭资产，若回调至3500美元增至5%，突破4000美元则获利了结 [15] - 北京金店9月销售额同比增12%，但克重销量降8%，显示消费者在高位更倾向购买轻克重饰品 [15] - 饰品金工费普遍达80元/克，使其实际投资性价比低于银行金条 [15] 人民币国际化进程 - 2025年上半年人民币跨境收付金额达35万亿元，同比增长14% [15] - 货物贸易项下人民币收付占比达28%，规模与比例均创历史新高 [15] - 国际货币金融机构官方论坛调研显示30%的全球央行计划增配人民币资产，预计其在外汇储备中占比有望提升至6% [15]