市场表现与宏观数据 - 美国9月核心CPI环比增长0.2%，为三个月来最慢增速，服务业通胀放缓至2021年11月以来最弱水平，市场完全消化年内两次降息25个基点的预期 [25] - 受CPI数据提振，美股三大股指创新高，标普500全周累计上涨1.92%至6791.69点，道指全周累计涨2.20%至47207.12点，纳指全周累计涨2.31%至23204.867点 [9] - 个股表现分化，苹果全周累计涨超4%创历史新高，福特单日大涨12%创2020年3月以来最大涨幅，特斯拉跌3.4%成为“科技七巨头”中唯一下跌股票 [3] - 美债收益率在CPI数据公布后一度大幅下挫，2年期收益率较日高曾跌6.2基点，10年期收益率最终收于4%上方，全周累计跌1.19个基点 [3][11] - 美国政府关门进入第四周，可能导致十月份CPI数据缺席，这将是历史上首次 [25] 中美关系与贸易 - 中美在吉隆坡举行经贸磋商，就解决各自关切的安排达成基本共识，议题包括美对华301措施、延长对等关税暂停期、芬太尼合作及农产品贸易等 [16] - 中国商务部官员表示，双方进行了建设性探讨，美方表达立场强硬，中方维护利益坚定 [17] - 华尔街投资银行正构建“金融赌局”，以每1美元索赔权20至40美分的价格，购买进口商未来可能获得的关税退款索赔权，押注最高法院否决关税 [17] 人工智能与科技巨头动态 - 英伟达被Seaport Global分析师给出100美元目标价，该“唯一空头”认为其增长依赖少数科技巨头资本支出，模式类似科网泡沫，存在崩溃风险 [19] - 腾讯首次系统披露AI研发进展，AI生成50%新增代码，研发自动化水平同比提升67%，混元大模型使编码时间缩短40% [20] - OpenAI正复刻早期Facebook发展路径，引入前Meta高管，将ChatGPT打造为高频社交应用，并对广告业务态度转向开放 [20] - 特斯拉AI负责人揭秘FSD选择“端到端”神经网络方法论，认为行业主流“模块化”路径天花板明显 [26] - 全球首款类脑智算体“智者一号”发布，将超算能力浓缩至迷你冰箱大小设备，为算力能效提升提供新路径 [29] 半导体与硬件 - AMD股价大涨7.6%，报道称IBM可以在量子计算领域使用AMD芯片 [3] - 摩根大通下调甲骨文评级，指出其激进扩张存在三大信用风险，包括350亿美元巨额资本支出、对OpenAI的3000亿大单构成客户集中度风险，以及云业务仅14%的“薄利”难以支撑高杠杆 [19] - 闻泰科技三季度净利润暴涨279%，但其半导体业务子公司安世若在2025年末前无法恢复控制权，可能面临收入、利润下调风险 [23] - 北京大学团队通过冷冻电镜技术解析光刻胶分子微观结构，开发出可减少光刻缺陷的产业化方案 [32] 加密货币与区块链 - 获特朗普赦免后，币安创始人赵长鹏发声要让美国成为“加密货币之都”，为币安整合美国业务、重夺市场铺平道路 [21] - 稳定币巨头Tether预计今年利润达150亿美元，利润率高达99%，用户数超5亿，正进行一轮估值可能达5000亿美元的融资 [27] 生物医药与创新 - 中国医药出海出现史上最大单笔交易，信达生物与武田的Co-Co合作金额超800亿元，刷新纪录 [24] - 药明康德Q3净利润大涨53.27%，TIDES业务（寡核苷酸和多肽）收入同比暴增121.1%至78.4亿元，在手订单大增41% [24] - Neuralink联创实现人工视觉里程碑，其研发的视网膜植入物厚度仅如发丝，让一位70岁盲人重获光明，可使80%患者视力显著改善 [27] 新能源与先进制造 - 工信部官员建议系统布局金属空气电池等新一代电池研发，将其与全固态电池并列提出 [31] - 文莱民航局修订法规，批准航空公司运营中国商飞制造的客机，为中国大飞机进入其市场奠定法律基础 [33] - 全球首款万元以下高性能人形机器人“小布米”定价9998元，身高94厘米，体重12千克，3小时卖出200台，核心零部件基本实现国产化 [23] 行业趋势与政策 - 中国物流与采购联合会发起倡议，反对仓储行业“内卷式”低价竞争，要求以数字化转型提升效率，预计到2030年市场规模将达3.5万亿元 [30][31] - 国信证券分析指出，科技自主自强是未来五年主基调，通用计算机设备、电子化学品、分立器件和机床设备是细分布局方向 [22] - 国金证券认为当前房地产市场新房有价无量，二手房以价换量，新建住宅与二手住宅总成交面积稳定在15亿平方米左右，二手房正加速替代新房成交 [22] - 奥利奥母公司亿滋国际已投入超4000万美元开发AI工具，用于营销内容制作，预计可将成本降低30%至50% [28] 公司治理与战略 - 中国贵州茅台酒厂集团董事长换帅，贵州省能源局党组书记、局长陈华接替张德芹出任董事长 [21] - 天风证券认为农业银行有望作为“排头兵”率先站稳1倍PB以上，国有大行重回1倍PB以上是大势所趋 [23]