行业整体招标情况 - 2025年9月国内储能新增招标量为14.73GW/41.54GWh，环比分别增长37%和8% [1] - 2025年1月至9月国内储能累计招标量达102GWh，同比增长30% [1] - 9月EPC项目新增招标量12.9GW/33.58GWh，同比增长96%/89%，环比增长72%/41%，规模创历史新高 [1] - 新疆、宁夏、内蒙古等地有GWh级别大型项目集中释放 [1] - 9月储能系统新增招标量1.83GW/7.96GWh，同比增长96%/113%，但环比下降44%/46% [1] 行业趋势与机构观点 - 行业招标景气度旺盛，社会资本投资积极 [2] - 伴随电芯供需紧缺，储能设备价格顺价传导，中标价已筑底反弹 [2] - 独立储能正接力新能源配储，容量电价政策陆续配套出台 [2] - 中信建投研报上调明年国内储能新增装机预期至翻倍增长 [2] - 在旺盛需求下，预计明年锂电池总需求有望超过2700GWh，同比增速30%以上，多个环节可能出现短缺 [2] 重点企业表现 - 宁德时代2025年前三季度归母净利润490.34亿元，同比增长36.20%，第三季度归母净利润185.49亿元，同比增长41.21% [3] - 宁德时代动储产品毛利率相对稳定，盈利能力提升明显，国内外储能需求快速增长为公司提供发展机遇 [3] - 中创新航2025年上半财年收入同比增长31.7%至164.2亿元，其中储能系统产品及其他销售同比大幅增长109.7%至57.6亿元 [3] - 比亚迪储能业务始于2008年，已形成完整产业链，产品覆盖电源侧、电网侧、工商业、家庭等多领域 [3] - 双登股份为AIDC储能核心标的，是阿里巴巴在数据中心储能方面的主力供应商 [4] 新兴市场机遇 - AIDC（人工智能数据中心）能耗若增长10倍，则意味着备电需求也大致增长10倍 [4] - 绿电+储能模式在数据中心的逐步推广，将使储能系统规模远高于传统备电场景 [4] - 双登股份服务阿里巴巴、京东、百度、万国数据、秦淮数据等头部互联网及数据中心运营商 [4]