宏观环境与行业趋势 - 美联储已开启降息通道，并预计2025年9月再次降息，宏观环境有望重回宽松 [1] - 降息将改善药企融资环境，尤其利好Biotech公司研发投入 [1] - 创新类资产如创新药、创新器械的估值溢价将进一步提升 [1] 具体细分领域投资逻辑 - 投资应聚焦临床价值本质逻辑，即解决医患需求，国内外政策均对临床价值赋予更高溢价 [1] - Biotech公司研发投入增加将直接拉动CXO需求端，对CXO公司新签订单和业绩增长形成正向贡献 [1] - 医疗器械领域看好创新升级的高端器械和高值耗材，如脑机接口等前沿技术国产化突破 [1] 相关投资工具 - 创业板医药ETF国泰（159377）跟踪创医药指数（399275），单日涨跌幅达20% [1] - 创医药指数从创业板市场中选取涉及生物医药、医疗器械及相关服务的上市公司证券作为指数样本 [1] - 指数覆盖创新药研发、生物技术及高端医疗设备制造等领域，以反映创业板医药相关上市公司证券的整体表现 [1]