债券市场策略观点 - 长端利率预计呈现震荡格局 等待下行催化因素出现 [1] - 短端利率具备价值 但当前参与空间有限 [1] - 建议优先关注超长期债券利差压缩带来的投资机会 [1] - 具体择券策略上 国债关注7年期 国开债关注3年期和7年期 农发债关注5年期 口行债关注3年期和5年期 二级资本债关注4至6年期 中期票据关注4至6年期及8至9年期 [1] - 长端利率债可关注收益率较高的30年老券和50年期国债 例如25T5 24T1 250002 25T3等 [1] - 对流动性要求高的超短期交易可关注25T6 [1] 国开债券ETF产品分析 - 平安0-3国开债券ETF定位为追踪短久期政策性银行债的被动指数型基金 [1] - 该产品被定位为“货币+”短期现金管理工具 兼具收益率 流动性和灵活性优势 [1] - 产品能较好平衡流动性管理和杠杆套息需求 尤其适合当前债市震荡行情 [1] - 截至2025年10月24日15:00 国开债券ETF最新报价为106.46元 [1] - 截至2025年10月24日 该ETF近1年累计上涨1.59% [1] - 产品盘中换手率达98.07% 成交金额为4.91亿元 显示市场交投活跃 [2] - 截至10月24日 该ETF近1年日均成交额为4.39亿元 [2] - 近6个月净值上涨0.60% 在指数债券型基金中排名77/490 位列前15.71% [2] - 自成立以来最长连续上涨月数为15个月 期间涨幅达3.90% 上涨与下跌月数比为31:5 [2] - 产品年盈利概率为100% 月盈利概率为87.71% 历史持有3年盈利概率为100% [2] - 近半年最大回撤为0.12% 相对基准回撤为0.19% 在可比基金中回撤幅度最小 回撤后修复天数为8天 [2] 国开债券ETF费用与跟踪精度 - 管理费率为0.15% 托管费率为0.05% 在可比基金中费率最低 [3] - 近2月跟踪误差为0.013% 在可比基金中跟踪精度最高 [3] - 产品紧密跟踪中债-0-3年国开行债券指数(总值)财富指数 [3] - 标的指数成分券包括国家开发银行在境内公开发行且上市流通的待偿期3年以内（含3年）的政策性银行债 [3]