金价行情波动 - 2025年国际金价波动剧烈，一度冲高至每金衡盎司4400美元的高位，随后回落至4100美元以下 [1] - 金价从峰值回调约7%，回调后价格仍高于当月中旬水平 [9] - 历史数据显示金价上涨后回调属正常现象，例如2011年从1921美元回调至1520美元，2019年出现过10%的回调 [9] 英国散户购金热潮 - 英国散户购金需求激增，导致皇家铸币局官网因流量过大而崩溃，需要启用排队系统才能下单 [1][2] - 皇家铸币局网站访问量达到去年10月的两倍，交易额更是翻了四倍 [2] - 最受欢迎的产品是免资本利得税的金币，一枚主权金币售价800英镑，Britannia金币售价达3500英镑 [5] 市场供需动态 - 当前黄金市场买家数量是卖家的10倍，而通常该比例仅为3:1，表明需求远大于供给 [5] - 全球央行在2025年第三季度购买了200多吨黄金，为金价提供了支撑 [14] - 金价上涨的主要驱动力被归结为散户的跟风购买行为，而非复杂的宏观经济理论 [12] 价格驱动因素分析 - 金价回调的主要原因包括部分投资者获利了结，以及市场预期美联储下半年可能加息，使得美元资产吸引力相对上升 [11] - 黄金的实用价值不高，但其被普遍视为可靠资产的特性推动了购买需求 [14] - 散户购买黄金的动机包括对股市收益稳定性的担忧以及追逐上涨价格的从众心理 [7]