光控资本认为，三个特征显示风格切换实际上现已底子结束，而不是初步，商场从头回到成绩驱动的结 构市：1）在以前两周，活泼资金底子现已敏捷结束持仓调整；2）商场对交易争端的了解也敏捷从 TACO生意阅历的仿制转向认真对待；3）低波盈利相关行业在不到三周的时间内修复了以前3个月的负 超量。本周中美商洽有个阶段性的成果，三季报也披露结束，往后看还是活泼寻觅下一年可能有持续利 润高增的方向。两条新的线索正在闪现，一是产业链安全，全球越来越多非商业手法搅扰下，我国比例 优势显着且海外竞争性产能重置成本较高的制造业企业可能显着获益，将比例优势转化成定价权，推动 利润率持续上升；二是AI从云侧向端侧扩散，端侧AI作为更广泛数据入口和个性化AI载体的趋势现已 非常显着，只不过行情的发动还需要更多产品实例催化。 10月以来商场心境确实有所降温，增量资金流入节奏也有必定程度放缓，但整体而言尚未失速，近两日 商场心境现已企稳。量价维度来看，考虑到生长板块超10%的跌幅和全商场挨近一半的缩量，短期商场 愈加安定，后续调整空间或许有限。近期中美关系开释一系列平缓信号，特朗普多次表态传达沟通志 愿，新一轮经贸商量正在进行，海外商场风险偏好 ...