核心财务表现 - 第三季度净利润为22.98亿元人民币，因去年同期高基数影响环比下降50%，并因8亿元退税延迟导致同比下降31% [1] - 若剔除一次性因素，第三季度经调整净利润应为31亿元，在直营渠道扩张与新车型营销支出增加的背景下，同比仅下降8%，且较上一季度实现轻微增长 [1] - 剔除一次性因素影响的首三季净利润已达到市场及该行全年预期的70%至77% [1] 业绩驱动因素与展望 - 管理层对魏牌的发展前景表示信心，且新平台的能见度有所提升 [1] - 基于以上因素，该行将2025年及2026年的销量预测分别上调1%及9% [1] - 同时将2025年及2026年的净利润预测分别上调8%及10%，主要原因是预期营运效率将有所改善 [1] 投资评级与目标价 - 目标价由17港元上调至19港元，并给予“买入”评级 [1]