存款利率整体走势 - 2025年9月银行整存整取存款各期限平均利率持续下滑，3个月期0.944%，6个月期1.147%，1年期1.277%，2年期1.367%，3年期1.688%，5年期1.519% [1] - 与上月相比各期限利率均下降，环比降幅分别为3个月期-0.1BP，6个月期-0.2BP，1年期-0.1BP，2年期-0.1BP，3年期-0.4BP，5年期-0.1BP [1][2] - 中长期存款利率全面进入"1时代"，且今年以来存款利率一直处于下降通道 [1] 利率倒挂现象 - 3年期与5年期存款利率倒挂现象明显，9月份3年期平均利率1.688%高于5年期平均利率1.519% [1][3] - 该现象自2024年开始持续出现，银行通过下调中长期存款利率以优化负债结构，应对存款定期化带来的成本压力 [3][4] - 银行主观上有引导存款短期化的意愿，采用"做短压长"策略，避免在降息环境中吸收过多长期存款 [4] 银行净息差压力 - 商业银行净息差持续下滑，去年底1.52%，今年一季度末1.43%，二季度末1.42%，虽降幅收窄但整体处于下滑过程 [3] - 净息差压力是驱动存款利率下调及期限结构倒挂的主要原因 [3][7] - 2024年LPR两度下调，国有大行引领银行业两轮存款利率下调，而2025年仅5月20日有一次LPR与存款利率同步调降 [3] 大额存单利率变化 - 2025年9月大额存单各期限平均利率涨跌不一，3个月期1.134%，6个月期1.318%，1年期1.394%，2年期1.356%，3年期1.729%，5年期1.610% [5] - 环比变化为3个月期上涨0.43BP，6个月期上涨2.53BP，1年期下降1.39BP，2年期持平，3年期上涨5.93BP [6] - 短期大额存单利率明显高于整存整取存款，但一年期以上品种相差无几，2年期大额存单利率甚至低于同期存款 [6] 结构性存款市场情况 - 2025年9月人民币结构性存款平均期限106天，环比增长5天，平均预期中间收益率1.59%，环比下降2BP，平均预期最高收益率2.09%，环比增长2BP [6] - 国有银行结构性存款平均期限85天，平均预期最高收益率2.10%，环比上涨3BP，城商行平均期限197天，平均预期最高收益率2.22%，环比上涨8BP [6] - 挂钩汇率的结构性存款平均预期中间收益率1.63%，环比下降6BP，挂钩黄金的平均预期中间收益率1.57%，环比下降2BP [7] 未来利率走势预期 - 10月LPR维持不变，5年期以上LPR为3.5%，1年期LPR为3%，已连续5个月按兵不动 [3] - 机构分析预计四季度初前后央行有可能实施新一轮降息降准 [3] - 存款利率仍存在下行压力，利率曲线扁平化及期限结构倒挂现象可能持续，但幅度或收窄 [7]