核心观点 - 公司2025年前三季度累计新签合同额达15187.65亿元人民币，同比增长3.08%，经营业绩保持稳健增长 [1] - 公司整体呈现“稳中有进、结构优化”的态势，增长动力切换至境外业务和新兴产业 [9] 业务板块表现 - 工程承包业务作为核心板块，前三季度新签合同额达11092.30亿元，同比微降0.39%，占总体业务的七成以上 [2] - 绿色环保业务新签合同额同比增长15.44%，得益于“绿色建造”战略在流域治理、光伏电站等领域的应用 [4] - 物资物流业务新签合同额同比增长28.70%，依托公司遍布全国的工程项目发展供应链服务 [4] - 新兴产业板块新签合同额同比增长66.78%，在新兴业务领域拓展成效显著 [4] - 房地产开发业务签约销售合同额542.71亿元，同比下降11.53%，前三季度新增土地储备仅15.70万平方米，竣工面积465.47万平方米远高于新开工面积249.61万平方米 [5] 地区分布表现 - 境外业务新签合同额达2048.209亿元，同比大幅增长94.52%，成为业绩增长重要推动力 [7] - 境内业务新签合同额为13139.441亿元，同比下降3.96%，占总体业务的86.5% [7] - 境外业务高速增长得益于“海外优先”战略和深度融入“一带一路”倡议，获取综合性大单 [7]