评级与目标价调整 - 瑞银予长城汽车"买入"评级，并将目标价从17港元上调至19港元 [1] 第三季度财务表现 - 第三季度净利润为22.98亿元人民币，环比下降50%，同比下降31% [1] - 净利润同比下降主要因8亿元人民币退税延迟所致 [1] - 若剔除一次性因素，第三季度净利润应为31亿元人民币，同比仅下降8%，且较上季轻微增长 [1] 盈利预测与运营展望 - 剔除一次性因素影响的首三季净利润达到市场及瑞银全年预期的70%至77% [1] - 瑞银将2025年及2026年销量预测分别上调1%及9% [1] - 瑞银将2025年及2026年净利润预测分别上调8%及10%，原因在于运营效率改善 [1] 业务发展驱动因素 - 公司直营渠道扩张与新车型营销支出增加 [1] - 管理层对魏牌的发展信心及新平台的能见度提升 [1]