美联储利率决议与前景 - 市场普遍预计美联储将降息25个基点，将联邦基金利率下调至3.75%-4.00%区间 [3] - 美联储9月决定将基准利率下调25个基点，点阵图预测年底前还将再降息两次 [3] - 利率期货市场几乎完全消化了本周降息25个基点、12月再降息一次、甚至明年3月进一步降息的预期 [5] - 美联储内部对于降息前景存在分歧，9月利率预测显示19位决策者中有9人支持今年最多再降息一次，7人倾向于不再降息 [5] - 美联储鸽派理事沃勒因通胀强劲与劳动力市场疲软间的矛盾信号呼吁谨慎降息 [5] 美国经济现状与“K型”分化 - 美国经济面临悖论：劳动力市场显露疲态，但GDP增长仍保持韧性 [4] - “K型经济”概念指不同人口群体和产业之间的经济表现显著分化 [1][4] - 多重因素导致经济脱节，包括关税政策、财富积累不均、限制性移民政策以及人工智能热潮 [4] - 美国第三季度增长似乎依然强劲，但预计经济增长将在年底放缓，随后在明年初迎来周期性复苏 [4] - 非住房核心服务通胀已连续四个月同比涨幅超过3% [5] 日本央行政策动向 - 市场预计日本央行将按兵不动，但可能释放鹰派信号 [6] - 知情人士透露日本央行官员认为本周没有加息紧迫性，但最早在12月加息的条件正在形成 [6] - 9月利率决议中已有两位政策委员会委员反对维持利率不变，提议将基准利率从0.5%上调至0.75% [7] - 日元对美元汇率已跌破150关键关口，日本央行可能发出鹰派信号以防止日元进一步走弱 [7] - 日本散户投资者本月将日元净空头头寸规模从9月的1.62万亿日元降至1.06万亿日元（69亿美元） [8] 欧洲央行与加拿大央行政策预期 - 市场预计欧洲央行将按兵不动，连续第三次将利率保持在2.00%不变 [9][10] - 欧元区综合PMI为52.2，高于9月的51.2，升至2024年5月以来最高水平，且连续第十个月位于荣枯线上方 [10] - 近72%的市场人士预计欧洲央行今年将保持存款利率不变，57%预计到明年年底都将维持目前利率水平 [10] - 市场预计加拿大央行将连续第二次降息25个基点至2.25% [10] - 加拿大9月整体CPI同比上升2.4%，超出市场预期的2.3%，但上季度GDP年化收缩1.6% [11]