日本股市表现 - 日经225指数于10月27日上涨2.46%或1212.67点，收报50512.32点，75年来首次突破5万点大关，创历史新高[2] - 仅上一周，日经指数就上涨超1700点[2] - 近一年半时间内，日经指数从4万点升至5万点以上[5] 日本股市上涨驱动因素 - 日本企业盈利增长和低估值吸引力，企业持续实施公司治理改革提高股东回报，吸引海外投资[4] - 日本央行长期维持超低利率推高风险资产价格，日元持续贬值有利于出口企业盈利[4] - 市场预期新首相高市早苗将延续扩张性财政和宽松货币政策，即“高市交易”推动股市上扬[4] - 全球流动性逐渐宽松，亚洲价值链优势凸显，半导体、新能源汽车、AI等新兴产业股票受资金追捧[4] 亚太股市整体表现 - 截至发稿，上证指数上涨1.18%，报收3996.94点；恒生指数上涨1.05%，报26433.7点[3] - 韩国KOSPI指数涨2.57%，收报4042.83点，再创历史新高；澳大利亚S&P/ASX200指数收涨0.41%，报9055.6点[3] - 东南亚股市多数上涨，富时马来西亚综指涨0.32%，泰国SET指数涨0.73%[3] 日元汇率走势 - 10月27日，日元兑美元汇率持续走软，盘中一度跌破153关口，跌超0.2%[7] - 截至北京时间19点，日元兑美元汇率为1美元兑152.7日元[7] - 日元汇率和日股表现呈现明显的逆相关关系，市场预期高市早苗的政策可能延缓日本央行加息进程，导致日美利差扩大[7] 日本通胀与工资状况 - 日本9月核心消费者价格同比上涨2.9%，高于央行设定的2%目标水平，且较前一个月2.7%的涨幅加速[7] - 由于工资涨幅追不上物价涨幅，日本实际工资连续3年同比下降，今年以来实际工资已连续8个月同比下降[8] - 日元贬值和进口物价上涨进一步挤压民众钱包，给政策平衡带来挑战[8] 政策前景与市场风险 - 日本央行警告日本股市已有过热迹象，美国贸易政策不确定性可能引发市场剧烈修正[3][5] - 多数经济学家预期日本央行将在四季度上调政策利率，受日元贬值带来的输入性通胀压力驱动[9] - 日本政府债务规模已突破GDP的250%，继续财政扩张将加重债务负担，可能引发国债市场波动和金融风险[10]