公司近况与经营业绩 - 2QFY26（7-9月）集团整体零售值同比增长18%，同店销售增长10% [1] - 中国内地市场零售值同比增长20%，主要由定价黄金产品驱动，其零售占比达15% [1] - 中国港澳及海外市场零售值同比增长13%，其中中国香港/澳门、海外市场分别增长10%/15%和13% [1] - 中国内地自营店同店销售增长3%，品牌店同店销售大幅增长27% [1] - 中国港澳及海外市场同店销售增长11% [1] - 季内中国内地自营店净增20家至216家，品牌店净减72家至2,767家 [1] 产品销售表现 - 中国内地自营店和品牌店的黄金产品同店销售分别同比增长3%和28% [2] - 中国内地定价首饰同店销售分别增长8%和24%，其中定价黄金产品同店销售分别大幅增长49%和47% [2] - 中国港澳及海外市场黄金产品同店销售同比转正至增长6%，定价首饰同店销售增长27%，其中定价黄金同比增长68% [2] 近期销售趋势 - 10月1日至14日，中国内地自营店/品牌店同店销售分别同比增长16%和51% [2] - 10月1日至14日，中国港澳及海外地区同店销售同比增长19% [2] 盈利预测与估值 - 基本维持FY26和FY27的每股收益（EPS）预测分别为2.55港元和2.99港元 [2] - 当前股价对应10倍FY26年市盈率和9倍FY27年市盈率 [2] - 目标价上调26%至30.55港元，对应12倍FY26年市盈率和10倍FY27年市盈率 [2]