本财报季中，标普500指数有望实现约四年来最多公司的营收超出预期，美国企业似乎从容应对了关税 带来的影响。 根据财报追踪数据，截至目前，该指数成分股中已公布财报的公司中，有近70%的公司第三季度营收超 过预估。这是自2021年最后三个月新冠疫情后复苏以来超预期比例的最高水平。 美国企业销售额超预期率达 69%，为四年来最高 美国企业迄今似乎未受关税影响，通过涨价和降本增效的组合拳保住了利润。与此同时，营收超预期的 幅度也接近疫情后繁荣期以来的最高水平：据德意志银行策略师称，企业的总营收比预期高出2.4%， 而历史平均水平为0.5%。 德意志银行的Bankim Chadha和Parag Thatte在报告中写道："从历史上看，营收超预期与通胀意外走高密 切相关，这次可能部分反映了关税对定价的影响。" 此外，鉴于美国经济和就业市场的读数依然坚挺，且美联储将进一步降息，2026年的利润前景正变得越 来越光明。 摩根士丹利策略师迈克尔·威尔逊领导的团队写道："财报季才刚刚开始，但这可能是一个初步迹象，表 明营收增长将持续到明年，这与我们的观点一致。"他的团队认为，营收超预期比例达到历史水平的两 倍，是本财报季的"突出 ...