行业整体经营表现 - 2025年1-9月黑色金属冶炼和压延加工业营业收入为57599.1亿元，同比下滑3.8% [1] - 同期行业利润总额达973.4亿元，同比成功实现由亏转盈 [1] - 行业营业成本为54457.2亿元，同比下降6.1%，成本降幅显著高于营收降幅 [1] 盈利修复节奏与月度表现 - 行业盈利修复逐步加快，一季度盈利75.1亿元，二季度盈利扩大至387.7亿元，三季度盈利继续攀升至510.6亿元 [2] - 月度盈利自3月由负转正后持续释放，3月盈利90.6亿元，4月94.1亿元，5月147.7亿元，6月145.9亿元，7月180.8亿元，8月193.4亿元 [2] - 9月单月盈利出现环比收缩，为136.4亿元，较8月减少57亿元 [2] 盈利驱动因素与成本分析 - 利润改善的核心动力源于成本端的有效控制，营业成本同比下降6.1% [1] - 9月盈利环比回落受多重因素影响，包括外部环境复杂多变、传统旺季需求释放不及预期、供给端释放力度增强以及铁矿石等原料成本自低位回升 [2] 市场需求结构分析 - 施工旺季期间建材终端需求释放力度未达预期，房地产行业对需求拖累效应仍在，建筑用钢需求恢复进程相对缓慢 [3] - 制造业用钢需求平稳释放，为市场提供一定支撑，部分抵消了建筑用钢的疲软态势 [3] - 当前钢材市场已由旺季转入传统淡季 [3]