市场表现 - A股市场于10月27日全天放量上攻，成交额再度回到2万亿元上方，沪指收涨1.18%报3996.94点 [1] - 通信、电子等科技板块龙头股表现强势，生益科技、景旺电子、兆易创新、环旭电子等多股涨停，新易盛、工业富联等多股涨超6% [1] - 5G通信ETF（515050）收涨5.07%，涨幅位居全市场ETF首位，全天成交超5亿元 [1] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）收涨3.96% [1] 市场情绪催化因素 - 中美双方于10月25日至26日举行经贸磋商，就解决各自关切的安排达成基本共识，带动资本市场情绪强势回暖，风险偏好提升 [1] 光模块行业基本面与业绩预期 - 全球AI高景气延续，OpenAI发布Sora2，Oracle、谷歌等头部大厂保持高投入，英伟达GB300等方案加速发货 [2] - 光模块龙头公司三季度归母净利润预期高增，中际旭创、天孚通信有望达到100%以上，新易盛更有望暴增300% [2] 光模块供需与市场前景 - 2024年全球AI服务器市场规模预计达到1251亿美元，并有望在2028年增长至2227亿美元 [3] - 英伟达GB300 NVL72机架配套的1.6T光模块价值量翻倍，从1:2.5增加到1:5 [3] - 预计2026年1.6T光模块出货量可能从800万增长到2000万颗以上，800G光模块出货明年将达5000万颗，后年达1亿颗 [3] - 光模块存在较大供给缺口，麦肯锡预测到2027年800Gbps光收发器产能将低于市场需求40%至60%，到2029年1.6Tbps收发器供应缺口可能达30%至40% [3] 相关投资工具 - 5G通信ETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数，最新规模超80亿元，深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链，覆盖通信算力与电子龙头 [4] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数，光模块CPO权重占比51.8%，前三大权重股为中际旭创（20.95%）、新易盛（20.42%）、天孚通信（5.39%），场内综合费率0.20% [4]