公司增长战略 - 资产轻型战略是公司增长动力的关键驱动力 [1] - 合作伙伴运营的零售模式使公司能够在无需承担公司所有权带来的沉重资本负担下快速进行国际扩张 [1] - 该模式通过将资本密集型的零售建设外包，将固定成本转化为可变成本，从而增强利润率和现金流 [4] 合作伙伴运营模式详情 - 在2025财年第二季度，公司净新增14个全球体验点，其中9个为合作伙伴运营 [1] - 合作伙伴运营门店目前约占门店总数的25% [1] - 该模式使品牌能有效扩展规模，并利用合作伙伴的本地知识和运营能力，已在32个国家开展业务 [2] 财务业绩表现 - 2025财年上半年，公司EBITDA利润率接近17%，是2019财年上半年利润率的三倍多 [3] - 第二季度税前收入增长32.7%，达到创纪录的1530万美元 [3] - 第二季度毛利率扩大340个基点，达到57.6% [3] 市场表现与估值 - 公司股价在过去一年上涨43.2%，表现优于行业10%的增长水平 [5] - 同期，沃尔玛股价上涨28.3%，而塔吉特股价下跌36.9% [5] - 公司未来12个月前瞻市盈率为12.81，低于行业平均的17.97，价值评分为A [6] 财务预期 - 市场对公司当前财年销售额和每股收益的共识预期同比分别增长7.4%和6.9% [9] - 当前季度（2025年10月）销售额共识预期为1.2428亿美元，同比增长4.06% [10] - 当前财年（2026年1月）销售额共识预期为5.3326亿美元，同比增长7.42% [10]