行业前景与需求预测 - 上调明年国内储能新增装机预期至300GWh，实现翻倍增长 [1][14] - 预计明年全球锂电池总需求将超过2700GWh，同比增速超过30%，其中储能电池需求超过900GWh [2][16] - 全球储能市场快速增长，预计2025年全球新增储能容量将达到272GWh，2026年达到481GWh [15] 招标与项目动态 - 今年1-9月国内储能项目新增招标量达255.8GWh，同比增长97.7% [1][3] - 即使在“取消强制配储”政策（136号文）实施后，招标需求不减反增，6月至9月同比增速分别达231%、195%、75.5%、101% [1][3] - 保守预计全年招标量至少达到361.6GWh，若参照去年招标结构，全年招标有望达到465GWh [1][6] - 各省已发布储能项目清单共505个，总容量达85.59GW/250.1GWh，主要由社会资本申报，项目兑现度高 [2][7] 区域市场与经济性分析 - 内蒙古、河北、山东是项目集中地，项目规模分别达到77.4GWh、67.9GWh和40.5GWh [2][10] - 多省推出容量电价或补偿政策，显著提升项目经济性，如内蒙古容量补偿为0.35元/kWh，甘肃容量电价为330元/kW/年 [11][12][13] - 经济性测算显示，山东、河北、内蒙古等省份的储能项目资本金内部收益率可达15%以上，多数省份项目IRR超过8% [2][13] 产业链投资机会 - 储能电池、系统集成、PCS等关键零部件均存在投资机会 [1][17] - 电池环节目前较为紧缺，具备涨价潜力，是当前优选环节 [1][17] - 系统集成环节作为整体价值链提供方，头部企业订单高涨，具备较大业绩弹性 [1][17] - 从产能利用率看，2025至2026年锂电池产业链多个环节（如LFP正极、电解液、隔膜等）的产能利用率预计持续攀升，可能出现供应紧缺 [18]