核心观点 - 公司在宏观经济挑战下实现稳健业绩，并通过出售航空航天业务聚焦核心运营 [2] - 第三季度净贸易销售额为10亿美元，同比下降6%，但调整后业务盈利能力显示出韧性 [3][4][5] - 公司利用资产出售收益和运营现金流大幅削减债务，并重申全年业绩指引中点 [7][12][13] 第三季度财务业绩 - 净贸易销售额为10.364亿美元，同比下降6% [3][23] - 报告EBIT为1.711亿美元，同比大幅增长1.2倍；调整后EBIT为7300万美元，同比下降300万美元 [4][23][26] - 报告每股收益为0.91美元，同比增长0.58美元；调整后每股收益为0.29美元，同比下降0.03美元 [5][23] - 营业现金流为1.259亿美元，同比增加3000万美元 [7][23] - 本季度使用航空航天业务收益和运营现金流减少债务2.96亿美元 [7][13] 各业务部门表现 - 床上用品部门：贸易销售额下降10%至4.025亿美元，销量下降13%，但调整后EBIT增长35%至2640万美元 [15][25] - 专业产品部门：贸易销售额下降7%至2.775亿美元，主要受航空航天业务剥离影响（减少销售额5%），调整后EBIT下降6%至2700万美元 [16][25] - 家具、地板和纺织品部门：贸易销售额持平为3.564亿美元，调整后EBIT下降30%至1960万美元 [17][25][26] 资产负债表与流动性 - 总债务为14.958亿美元，分为三批长期债券，每批5亿美元 [13] - 净债务与过去12个月调整后EBITDA的比率为2.6倍 [13][27] - 总流动性为9.74亿美元，包括4.61亿美元手持现金和5.13亿美元循环信贷额度剩余能力 [13] - 股东权益增长41%至9.724亿美元 [24] 2025年业绩指引 - 重申销售额和调整后每股收益指引中点，但收窄范围：销售额预期为40-41亿美元（此前为39-42亿美元），同比下降6%-9% [12][14] - 调整后每股收益预期为1.00-1.10美元（此前为0.95-1.15美元），中点与2024年持平 [14] - 预计营业现金流为3亿美元，资本支出为6000-7000万美元，有效税率为27% [14] 重组计划更新 - 重组计划全年预计实现EBIT效益6000-7000万美元，2025年第三季度已实现1000万美元增量效益 [13] - 预计计划全面实施后年销售额 attrition 约为6000万美元，第三季度已实现900万美元增量 attrition [13] - 预计房地产出售收益为7000-8000万美元，目前已实现4300万美元现金收益 [13]