文章核心观点 - 全球金融科技公司Broadridge发布白皮书指出，资产代币化正从理论快速转向实践，托管机构是采用的引领者，而财富管理机构则相对滞后 [1] - 代币化有望重塑资本市场、提升效率并为投资者提供更民主化的准入机会，但监管不确定性等挑战依然存在 [2][5] - 早期采用者已获得显著收益，领先者与等待者之间的差距正在扩大 [6] 行业采用现状 - 托管机构引领采用浪潮，63%已提供代币化资产，另有30%计划在两年内提供，总计达93% [1] - 91%的托管机构表示代币化带来了效率、安全性和创新方面的提升 [3] - 资产管理公司正在加速采用，目前仅15%提供代币化产品，但41%计划很快推出 [3] - 财富管理机构最为谨慎，目前仅10%提供代币化资产，33%计划在未来两年内采用 [4] 采用驱动因素与挑战 - 代币化的主要优势包括提升透明度和数据追踪能力、增加流动性和可及性、降低成本并推动创新 [5] - 73%的受访机构认为监管不确定性是代币化采用的最大挑战 [5] - 安全担忧、基础设施缺口以及缺乏通用标准也影响了采用计划 [5] - 财富管理机构采用缓慢的主要驱动因素是运营复杂性以及直接面向投资者模式带来的去中介化 [4] 早期采用者收益与市场活动 - 早期采用者报告平均获得四到五项具体收益，而非采用者报告的感知正面因素少于三项 [6] - 过去6周内，多家公司涉及代币化股权的活动表明市场认知可能正在改变 [4] - Broadridge的分布式账本回购解决方案在9月份日均处理交易量达3390亿美元，是最大的代币化实物资产结算机构平台 [7] 未来发展要求 - 扩大代币化产品规模需要通用标准、监管明确性以及强大的技术合作伙伴 [8] - 机构需将代币化视为核心战略而非次要项目，并推动文化变革 [8] - 规模化采用的关键在于能够大规模、跨资产类别地提供代币化产品，并具备与传统证券同等的可靠性 [8]