政策定位转变 - 二十届四中全会将房地产纳入保障和改善民生与强大国内市场双框架，行业定位从经济引擎转变为人民生活品质的核心要素，民生属性压过金融属性[3] - 会议提出推动房地产高质量发展，与就业、教育、社保并列，标志着行业从救火式调控转向长期制度重构[1][3] - 政策连贯性超预期，形成短期托底与长期转型的合力，国务院全体会议明确止跌回稳是硬任务，要求供需两端发力[3] 供需关系与市场循环 - 提出以新需求引领新供给，以新供给创造新需求的新循环，直指存量时代痛点，需通过绿色住宅、智慧社区等产品创新激活改善型消费[3] - 优化国土空间格局与新型城镇化联动，人口、产业与住房政策深度绑定，重点城市群可能试点人地钱挂钩机制，引导资源向优势区域集中[3] - 城中村改造成为新引擎，模式从货币化安置去库存转变为强调房票加品质升级，推动市场从有房住转向住好房[5] 行业短期趋势与市场表现 - 政策底已现，多地已落地认房不认贷、税费减免等组合拳，核心城市成交量短期回升[4] - 政策效果呈K型分化，一线及强二线城市高端项目热度攀升，而三四线仍面临库存压力[4] - 行业洗牌加速，部分国企已重启拿地，但民营房企仍以保交付为重心[4] 行业长期发展趋势 - 长期进入存量时代，唯产品力生存，绿色建筑、装配式技术将成为准入门槛[6] - 中小房企因缺乏产品研发能力逐步退出，头部企业靠高端产品线加运营服务抢占市场[6] - 四中全会强调科技自立自强，映射到房地产意味着行业将嵌入国家战略与民生诉求中，不再追求单一规模增长[6][10] 区域市场案例：合肥 - 合肥作为新一线城市，保障性住房供给将大幅增加，尤其在产业聚集区加快保障性租赁住房建设[7] - 商品房市场更注重品质提升，改善型需求成为主流，开发商需在产品设计、建筑质量、社区配套上下功夫[8] - 城市更新成为新增长点，老城区老旧小区改造加速推进，为建筑、装修等行业带来新机遇，人才住房保障将成为重中之重[8]